【摘 要】
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上市公司CEO薪酬与公司业绩长期背离、居高不下,这是监管失效还是市场失灵？基于CEO最优薪酬模型,采用2sls方法对2005年~2016年中国上市公司大样本面板数据进行实证研究,发现上
【基金项目】
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国家自然科学基金项目(71373049)
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上市公司CEO薪酬与公司业绩长期背离、居高不下,这是监管失效还是市场失灵？基于CEO最优薪酬模型,采用2sls方法对2005年~2016年中国上市公司大样本面板数据进行实证研究,发现上市公司存在幸运薪酬和同业薪酬两种外部冲击,个体揩油和集体辩护现象同时存在,且集体辩护行为比个体揩油现象对CEO高薪现象更具解释力;由经理人市场竞争导致的集体辩护扩大效应对CEO薪酬有放大作用;考察股权特征和监管政策的作用,国有企业高管薪酬仅在集体辩护冲击程度方面有显著差异,且其对薪酬约束政策反应显著。该结论支持2014年之后
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