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2017年7月，美国通胀率表现不及预期，市场对美联储下半年加息和缩表的预期下调，美元指数数据一度下跌，但失业率持续处于历史低位，亦支持美联储紧缩货币的政策举措，对于货币政策走势尚存一定争议。欧元区经济通缩状况有所好转，但实际通胀水平仍低于政策目标水平，市场普遍认为欧央行宽松的货币政策将持续下去。国内宏观经济保持稳定，隔夜和7日回购利率下行，CPI环比增幅转正，PPI环比由负转正，同比涨幅与上月持平，制造业采购经理指数（PMI）维持在荣枯线上略有下调。就债券市场而言，各券种收益率曲线有涨有跌，综合来看，短端