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前言
2012年10月15日，软银集团宣布对美国第三大移动运营商Sprint进行收购，计划收购该公司70%的股份。一方面对于软银来说此次收购将为软银“成为一家全球最大的移动互联网公司建立运营基础”，同时，“提升在智能手机和下一代移动网络领域的专业度。” 对于Sprint来说，将会使其加强运营基础投入，促进未来的增长。同时使得Sprint够继续朝着憧憬中的未来走下去。然而巨额的花费和市场的影响也都给此次收购案带来了或多或少的风险。
“所有你能想到的细节我都想过了。”面对众人的追问，孙正义回答道。
今年10月15日，软银集团（Softbank）在东京召开新闻发布会，宣布发起对美国第三大移动运营商Sprint Nextel Corp（Sprint）的收购行为，计划收购Sprint公司70%的股份。在发布会现场，软银集团创始人、董事长兼总裁孙正义就自己的“豪赌”行为回答了媒体的提问，他说：“我们前进的道路上不会是一片坦途。然而，如果不主动迎接挑战，我们可能最终会面临更大的危机。”
去年德国电信公司欲出售旗下移动电话运营商T-Mobile给AT&T（美国电话电报公司），后被美国监管方否绝。孙正义表示：“如果AT&T成功收购了T-Mobile美国，那么我甚至不会对Sprint投资，哪怕是1000美元。如果此事在当时发生了，那么我就不会到这个市场上来。”然而并没有发生，于是日本有史以来最大规模的一次海外并购拉开了序幕。
软银的豪赌
此次交易总额约为201亿美元，并购全程分两步：首先软银将以每股5.25美元的价格直接收购Sprint价值80亿美元的股票；然后以每股7.30美元的价格在市场上收购投资者手中的121亿美元的股票，从而获得Sprint总计70%的股权。
持有Sprint股票的个人投资者有两种选择：首先是变现。以每股7.3美元的价格变现；其次是换股。目前用手中持有的Sprint股票，可以按1：1的比例换取新的股票。如果股东选择超过总现金数或总股票数的情况下，将按比例进行分配。相当于此次交易中，80亿美金将计入Sprint的资产负债表；121亿美金用于回报投资者。
为完成此次投资，除了使用自有资金外，软银还借助了四家银行的融资协议，包括：瑞穗实业银行有限公司、三井住友银行、三菱东京日联银行以及德意志银行东京支行。更多交易细节将会进一步向Sprint股东透露。
本次交易计划将于2013年年中全部完成，如果因资金未筹措到位导致收购失败，软银须向Sprint支付6亿美金的终止费用。同样，如果Sprint选择第三方更高的报价，须向软银支付6亿美金的终止费用。如果Sprint股东不同意该交易的话，则需支付最高7500万美金的费用。
此次交易将为Sprint提供充足的资金，用于加强其网路建设、追赶美国电信工业双巨头AT&T和Verizon。对于软银，则是一次豪赌。然而，对于身为亿万富翁和软银创始人的孙正义来说，这在他个人控制能力之内，而且孙正义也被公认喜欢豪赌。
新闻发布会上，孙正义说：“最安全的事情是什么也不做，我们在美国所遇到的挑战绝非易事。我们必须要进入一个新的市场，一个有着不同文化的市场。我们要抛弃建立起的一切，从零开始。但是，不去接受挑战才是最大的危险。”
从软银的角度而言，这将为软银“成为一家全球最大的移动互联网公司建立运营基础”，同时，“提升在智能手机和下一代移动网络领域的专业度。”对于Sprint，将会有8亿美元新进现金到账，使其加强运营基础投入，促进未来的增长。然而，软银收购案帮助Sprint推出LTE无线网络，日本公司获得进入美国市场的门票。新Sprint将会把可转换债券以每股5.25美元的价格转为普通股，外界普遍认为这将成为Sprint的救星。
有分析师认为，这一交易的确是Sprint的救星。尽管Sprint坐拥充足现金，但也背负大量长期债务，累计额高达200.27亿美金。以114.2亿美金的股本，以及170.7亿美金的市值，这笔交易时机再合适不过了。
收购还是“救赎”
“很多投资者告诉我们这家公司最晚将于三月份破产。对于这样一家公司，这样的结局不算糟糕。”这是15号发布会上的一段话。正如消息显示，两家公司在收购案中都处于有利状态，Sprint股价上扬15%。在收购消息正式宣布之前，10月15日上午早些时候Sprint股价略有波动。之后一度涨势凶猛，颇有冲破52周以来最高点之势，该点价格为6.04美金。
软银向市场上个人投资者报出的价格为每股7.30美金，然而最终未能到达此价格，而是以5.69美金成交。同样的情况在次日重演，收盘价格再次停留在5.69美金上。
市场分析人士则比较谨慎，援引路透社的话：“这是今年最大的一起科技公司收购案，也是日本历史上金额最大的一笔境外交易。但是游戏在变。即便是所有事情都如孙正义所设想进行，但归根结底还是要获得技术。”
然而，Sprint仍然要付出巨大的努力来扩大其市场份额。正如美国高德纳咨询公司分析师菲利普·雷德曼（Phillipe Redman）所说：“获得技术仅仅是让你进入游戏局中。”
Sprint已经开始升级网络，并着手关闭其现有的Nextel iDen网络—一个预计花费70亿美金的项目。软银收购案使得Sprint能够留住现有的高管们，这就意味着公司能够继续朝着憧憬中的未来走下去。
在约定期限内，双方都有优先完成交易的权利，有了新鲜资本的注入，Sprint可以选择加强Clearwire—移动和固定宽带通信服务商—的持有，Sprint已经持有后者56.6%的股份。
软银收购案以及资产负债表上的新进资本具有十分重要的意义，其原因是这样一来，Sprint就可以在不增加新的负债的情况下按原定计划向前行。 如果交易通过，软银和Sprint在美国和日本的用户总数将达到9600万。这一数字低于AT&T和Verizon。AT&T和Verizon两家公司分别有1.03亿、1.08亿用户。根据高盛投资公司数据显示，这两家公司在美国共计拥有约75%的用户。Sprint位居第三，且与前者有相当一段距离。随着德国电信运营商T-Mobile和美国通信公司MetroPCS的合作提上议程，未来市场变动将更加扑朔迷离。T-Mobile和MetroPCS联合起来后，用户数量将会从3300万上升到4250万，从而缩小和Sprint之间的差距。
巨头的挑战者
美国移动市场的现实状况是，由于在定价和用户友好度策略的变更，Sprint的品牌价值在过去的几年里持续削弱。单纯升级技术恐怕难以对Verizon和AT&T—美国移动市场地图上的“双子星塔”—构成挑战。路透社此前曾这样形容美国市场的领头羊。此刻，它们的地位显得如此毋庸置疑。
哈得孙河咨询机构分析师托德·雷瑟梅耶（Todd Rethemeier）则轻描淡写地说：“这不会对目前的格局产生很大的影响，所以这次交易也不会让任何一个竞争者消失。”
然而，孙正义是一个非常有进攻性的冒险家。他和日本企业传统上十分谨慎的文化格格不入。收购案的背后，孙正义可能隐藏着其他更大的战略。他所要面对的不仅仅是文化差异，还有美国移动市场急速变化的格局。
软银所赌的是打破目前美国移动市场上的均衡，正如此前在日本移动市场上，孙正义曾在根基稳固的玩家手中掠取了可观的市场份额。
有了经营管理上的提升以及资金支持，Sprint这个新的实体需要专注于研发出比AT&T和Verizon更强大的技术，收购Clearwire就是最好的证明。
孙正义十分准确地评价美国市场：高度垄断，对于一个雄心勃勃的第三方，想要通过高速互联网方案引诱用户的时机已经成熟。软银已经在日本被证明是“巨头杀手”。唯一能够期待的是孙正义能够妥善完成这笔交易，并且将Sprint带到离两个巨头更近的地方。
而美国当地业内人士也认为孙正义的举动“相当具有破坏性”，并认为市场的急速变换同样给AT&T和Verizon带来了巨大的挑战。而孙正义本人的眼光明显要更长远一些，极有可能引领新的风潮。
“赌徒”的算盘
美国科技博客网站Business Insider曾发表过一篇文章，题为“为什么移动视频即将爆发”。文章中提到，据调查报告显示，过去两年中，美国移动视频使用上涨77%，到达3600万人次。随着智能手机和平板电脑市场在全球范围内的成熟，这一块儿的视频使用一定会增加。
报告同时指出接入4G LTE更加容易了。更多的美国用户希望通过移动终端来观看视频。事实上移动视频能够让用户享受随时随地收看内容的自由，这也促进了使用的增长。此外，智能手机有了更大的显示屏和更好的处理器，通过智能手机观看视频的人数正在增加。
另一篇文章中孙正义强调网络数据方案，他不会投入过多精力在文本和语音传输上，因为苹果和微软有很多APP以及视频电话、Skype等，限制了大量的文本和语音使用。人们在使用手机的时候需要大规模数据方案和高速网络，那正是其想要通过软银和Clearwire实现的。
国外一名持有软银、Sprint及相关公司股票的投资人发表了一篇博客，部分内容如下：
这家国外公司（指软银），为什么当它有TDD-LTE网络的时候还会投入201亿美元在FDD-LTE网络上？原因很简单，Clearwire和它的TDD-LTE。现在，为什么不抛开Sprint直接买下Clearwire？原因是Sprint拥有Clearwire56.6%的股份……这就是原因，他们说了算。
现在，Clearwire不断投入的TDD-LTE，经由中国移动测试，下载速度超过了100mbps，而其他的下载速度峰值为27mbps。恕我直言，Clearwire将会成为该领域最大的玩家之一。为什么？100+mbps的下载速度！这就是为什么被窥视，拿下！好吧，那么谁是最大的赢家呢？AT&T或者Verizon？不，Clearwire，就是它。
那么为什么不买下频段自己做，而是要投入201亿美元到Sprint呢？
国外公司不能购买美国控制的频段，但是他们可以投资。那么为什么软银不直接向AT&T或者Verizon做交易？答案是：网络不够快！而且，Sprint比较便宜，而Clearwire更便宜，一个公司的价钱买俩！
孙了解市场的走向，他并没有在冒险。我同时持有软银和CLEARWIRE的股份，并在Sprint跌至2.65美元、Clearwire跌至1.21美元时建仓。而且我会继续持有，从现在开始，一切会更好。
尽管这位投资者表达了强烈的信心，但有人并不买孙正义的账，股价就能充分说明问题：尽管软银报出了7.30美元的收购价，但是随后的几天中公开市场中股价一直没能突破7美元。
正如之前在日本国内实施收购一样，孙正义保持了一贯很有主见的气场：我不会说任何战略细节，我从不提前透露。但我们总能在背后发现些蛛丝马迹。
相比起AT&T和Verizon，Clearwire可能提供最高移动数据下载带宽，同时提供无限制方案。最需要这样巨大的下载速度的是移动视频。正如前文所述，移动视频将会是移动互联网领域最主要的爆发点。
这个领域会有巨大的市场等待开发，而Clearwire正握着打开市场大门的钥匙。凭借手中掌握Clearwire的56.6%的股权，Sprint又握着通往Clearwire的钥匙。同时，Sprint手中还掌握着数量最多的移动宽频段许可。根据FCC（美国联邦通信委员会）有效许可数据库显示，Sprint拥有5567个许可，Clearwire拥有568个。与此同时，AT&T拥有2543个，居第二位；Verizon拥有1486个，居第三位。Sprint和Clearwire拥有的移动宽频波段许可在数量上以压倒性优势占据主要地位。我们可以推测，软银此次投入201亿美元收购Sprint，许可数量可能是孙正义最感兴趣的地方。收购完成后，公司很有可能通过一系列整合，重新分配频段许可，Clearwire则和移动视频内容提供商联合起来，专注于正在爆发的移动视频市场。
结语
曾有人担心，既然在过去相当一段时间里，Sprint都没有盈利，为什么现在还要把原有的管理团队留在公司？而根据内部人士透露的一些消息，原班人马留在公司可能是该交易的附属条款。可能正是该管理团队帮助实现了此次交易，因而假定他们把留在原职写进条款是有理由的。部分电信领域业内人士称：对于孙正义而言，他似乎并不会被任何一种管理体系中的官僚主义所困扰。看来业内人士对孙正义的领导才能充满了信心。 （编辑：杨磊）
2012年10月15日，软银集团宣布对美国第三大移动运营商Sprint进行收购，计划收购该公司70%的股份。一方面对于软银来说此次收购将为软银“成为一家全球最大的移动互联网公司建立运营基础”，同时，“提升在智能手机和下一代移动网络领域的专业度。” 对于Sprint来说，将会使其加强运营基础投入，促进未来的增长。同时使得Sprint够继续朝着憧憬中的未来走下去。然而巨额的花费和市场的影响也都给此次收购案带来了或多或少的风险。
“所有你能想到的细节我都想过了。”面对众人的追问，孙正义回答道。
今年10月15日，软银集团（Softbank）在东京召开新闻发布会，宣布发起对美国第三大移动运营商Sprint Nextel Corp（Sprint）的收购行为，计划收购Sprint公司70%的股份。在发布会现场，软银集团创始人、董事长兼总裁孙正义就自己的“豪赌”行为回答了媒体的提问，他说：“我们前进的道路上不会是一片坦途。然而，如果不主动迎接挑战，我们可能最终会面临更大的危机。”
去年德国电信公司欲出售旗下移动电话运营商T-Mobile给AT&T（美国电话电报公司），后被美国监管方否绝。孙正义表示：“如果AT&T成功收购了T-Mobile美国，那么我甚至不会对Sprint投资，哪怕是1000美元。如果此事在当时发生了，那么我就不会到这个市场上来。”然而并没有发生，于是日本有史以来最大规模的一次海外并购拉开了序幕。
软银的豪赌
此次交易总额约为201亿美元，并购全程分两步：首先软银将以每股5.25美元的价格直接收购Sprint价值80亿美元的股票；然后以每股7.30美元的价格在市场上收购投资者手中的121亿美元的股票，从而获得Sprint总计70%的股权。
持有Sprint股票的个人投资者有两种选择：首先是变现。以每股7.3美元的价格变现；其次是换股。目前用手中持有的Sprint股票，可以按1：1的比例换取新的股票。如果股东选择超过总现金数或总股票数的情况下，将按比例进行分配。相当于此次交易中，80亿美金将计入Sprint的资产负债表；121亿美金用于回报投资者。
为完成此次投资，除了使用自有资金外，软银还借助了四家银行的融资协议，包括：瑞穗实业银行有限公司、三井住友银行、三菱东京日联银行以及德意志银行东京支行。更多交易细节将会进一步向Sprint股东透露。
本次交易计划将于2013年年中全部完成，如果因资金未筹措到位导致收购失败，软银须向Sprint支付6亿美金的终止费用。同样，如果Sprint选择第三方更高的报价，须向软银支付6亿美金的终止费用。如果Sprint股东不同意该交易的话，则需支付最高7500万美金的费用。
此次交易将为Sprint提供充足的资金，用于加强其网路建设、追赶美国电信工业双巨头AT&T和Verizon。对于软银，则是一次豪赌。然而，对于身为亿万富翁和软银创始人的孙正义来说，这在他个人控制能力之内，而且孙正义也被公认喜欢豪赌。
新闻发布会上，孙正义说：“最安全的事情是什么也不做，我们在美国所遇到的挑战绝非易事。我们必须要进入一个新的市场，一个有着不同文化的市场。我们要抛弃建立起的一切，从零开始。但是，不去接受挑战才是最大的危险。”
从软银的角度而言，这将为软银“成为一家全球最大的移动互联网公司建立运营基础”，同时，“提升在智能手机和下一代移动网络领域的专业度。”对于Sprint，将会有8亿美元新进现金到账，使其加强运营基础投入，促进未来的增长。然而，软银收购案帮助Sprint推出LTE无线网络，日本公司获得进入美国市场的门票。新Sprint将会把可转换债券以每股5.25美元的价格转为普通股，外界普遍认为这将成为Sprint的救星。
有分析师认为，这一交易的确是Sprint的救星。尽管Sprint坐拥充足现金，但也背负大量长期债务，累计额高达200.27亿美金。以114.2亿美金的股本，以及170.7亿美金的市值，这笔交易时机再合适不过了。
收购还是“救赎”
“很多投资者告诉我们这家公司最晚将于三月份破产。对于这样一家公司，这样的结局不算糟糕。”这是15号发布会上的一段话。正如消息显示，两家公司在收购案中都处于有利状态，Sprint股价上扬15%。在收购消息正式宣布之前，10月15日上午早些时候Sprint股价略有波动。之后一度涨势凶猛，颇有冲破52周以来最高点之势，该点价格为6.04美金。
软银向市场上个人投资者报出的价格为每股7.30美金，然而最终未能到达此价格，而是以5.69美金成交。同样的情况在次日重演，收盘价格再次停留在5.69美金上。
市场分析人士则比较谨慎，援引路透社的话：“这是今年最大的一起科技公司收购案，也是日本历史上金额最大的一笔境外交易。但是游戏在变。即便是所有事情都如孙正义所设想进行，但归根结底还是要获得技术。”
然而，Sprint仍然要付出巨大的努力来扩大其市场份额。正如美国高德纳咨询公司分析师菲利普·雷德曼（Phillipe Redman）所说：“获得技术仅仅是让你进入游戏局中。”
Sprint已经开始升级网络，并着手关闭其现有的Nextel iDen网络—一个预计花费70亿美金的项目。软银收购案使得Sprint能够留住现有的高管们，这就意味着公司能够继续朝着憧憬中的未来走下去。
在约定期限内，双方都有优先完成交易的权利，有了新鲜资本的注入，Sprint可以选择加强Clearwire—移动和固定宽带通信服务商—的持有，Sprint已经持有后者56.6%的股份。
软银收购案以及资产负债表上的新进资本具有十分重要的意义，其原因是这样一来，Sprint就可以在不增加新的负债的情况下按原定计划向前行。 如果交易通过，软银和Sprint在美国和日本的用户总数将达到9600万。这一数字低于AT&T和Verizon。AT&T和Verizon两家公司分别有1.03亿、1.08亿用户。根据高盛投资公司数据显示，这两家公司在美国共计拥有约75%的用户。Sprint位居第三，且与前者有相当一段距离。随着德国电信运营商T-Mobile和美国通信公司MetroPCS的合作提上议程，未来市场变动将更加扑朔迷离。T-Mobile和MetroPCS联合起来后，用户数量将会从3300万上升到4250万，从而缩小和Sprint之间的差距。
巨头的挑战者
美国移动市场的现实状况是，由于在定价和用户友好度策略的变更，Sprint的品牌价值在过去的几年里持续削弱。单纯升级技术恐怕难以对Verizon和AT&T—美国移动市场地图上的“双子星塔”—构成挑战。路透社此前曾这样形容美国市场的领头羊。此刻，它们的地位显得如此毋庸置疑。
哈得孙河咨询机构分析师托德·雷瑟梅耶（Todd Rethemeier）则轻描淡写地说：“这不会对目前的格局产生很大的影响，所以这次交易也不会让任何一个竞争者消失。”
然而，孙正义是一个非常有进攻性的冒险家。他和日本企业传统上十分谨慎的文化格格不入。收购案的背后，孙正义可能隐藏着其他更大的战略。他所要面对的不仅仅是文化差异，还有美国移动市场急速变化的格局。
软银所赌的是打破目前美国移动市场上的均衡，正如此前在日本移动市场上，孙正义曾在根基稳固的玩家手中掠取了可观的市场份额。
有了经营管理上的提升以及资金支持，Sprint这个新的实体需要专注于研发出比AT&T和Verizon更强大的技术，收购Clearwire就是最好的证明。
孙正义十分准确地评价美国市场：高度垄断，对于一个雄心勃勃的第三方，想要通过高速互联网方案引诱用户的时机已经成熟。软银已经在日本被证明是“巨头杀手”。唯一能够期待的是孙正义能够妥善完成这笔交易，并且将Sprint带到离两个巨头更近的地方。
而美国当地业内人士也认为孙正义的举动“相当具有破坏性”，并认为市场的急速变换同样给AT&T和Verizon带来了巨大的挑战。而孙正义本人的眼光明显要更长远一些，极有可能引领新的风潮。
“赌徒”的算盘
美国科技博客网站Business Insider曾发表过一篇文章，题为“为什么移动视频即将爆发”。文章中提到，据调查报告显示，过去两年中，美国移动视频使用上涨77%，到达3600万人次。随着智能手机和平板电脑市场在全球范围内的成熟，这一块儿的视频使用一定会增加。
报告同时指出接入4G LTE更加容易了。更多的美国用户希望通过移动终端来观看视频。事实上移动视频能够让用户享受随时随地收看内容的自由，这也促进了使用的增长。此外，智能手机有了更大的显示屏和更好的处理器，通过智能手机观看视频的人数正在增加。
另一篇文章中孙正义强调网络数据方案，他不会投入过多精力在文本和语音传输上，因为苹果和微软有很多APP以及视频电话、Skype等，限制了大量的文本和语音使用。人们在使用手机的时候需要大规模数据方案和高速网络，那正是其想要通过软银和Clearwire实现的。
国外一名持有软银、Sprint及相关公司股票的投资人发表了一篇博客，部分内容如下：
这家国外公司（指软银），为什么当它有TDD-LTE网络的时候还会投入201亿美元在FDD-LTE网络上？原因很简单，Clearwire和它的TDD-LTE。现在，为什么不抛开Sprint直接买下Clearwire？原因是Sprint拥有Clearwire56.6%的股份……这就是原因，他们说了算。
现在，Clearwire不断投入的TDD-LTE，经由中国移动测试，下载速度超过了100mbps，而其他的下载速度峰值为27mbps。恕我直言，Clearwire将会成为该领域最大的玩家之一。为什么？100+mbps的下载速度！这就是为什么被窥视，拿下！好吧，那么谁是最大的赢家呢？AT&T或者Verizon？不，Clearwire，就是它。
那么为什么不买下频段自己做，而是要投入201亿美元到Sprint呢？
国外公司不能购买美国控制的频段，但是他们可以投资。那么为什么软银不直接向AT&T或者Verizon做交易？答案是：网络不够快！而且，Sprint比较便宜，而Clearwire更便宜，一个公司的价钱买俩！
孙了解市场的走向，他并没有在冒险。我同时持有软银和CLEARWIRE的股份，并在Sprint跌至2.65美元、Clearwire跌至1.21美元时建仓。而且我会继续持有，从现在开始，一切会更好。
尽管这位投资者表达了强烈的信心，但有人并不买孙正义的账，股价就能充分说明问题：尽管软银报出了7.30美元的收购价，但是随后的几天中公开市场中股价一直没能突破7美元。
正如之前在日本国内实施收购一样，孙正义保持了一贯很有主见的气场：我不会说任何战略细节，我从不提前透露。但我们总能在背后发现些蛛丝马迹。
相比起AT&T和Verizon，Clearwire可能提供最高移动数据下载带宽，同时提供无限制方案。最需要这样巨大的下载速度的是移动视频。正如前文所述，移动视频将会是移动互联网领域最主要的爆发点。
这个领域会有巨大的市场等待开发，而Clearwire正握着打开市场大门的钥匙。凭借手中掌握Clearwire的56.6%的股权，Sprint又握着通往Clearwire的钥匙。同时，Sprint手中还掌握着数量最多的移动宽频段许可。根据FCC（美国联邦通信委员会）有效许可数据库显示，Sprint拥有5567个许可，Clearwire拥有568个。与此同时，AT&T拥有2543个，居第二位；Verizon拥有1486个，居第三位。Sprint和Clearwire拥有的移动宽频波段许可在数量上以压倒性优势占据主要地位。我们可以推测，软银此次投入201亿美元收购Sprint，许可数量可能是孙正义最感兴趣的地方。收购完成后，公司很有可能通过一系列整合，重新分配频段许可，Clearwire则和移动视频内容提供商联合起来，专注于正在爆发的移动视频市场。
结语
曾有人担心，既然在过去相当一段时间里，Sprint都没有盈利，为什么现在还要把原有的管理团队留在公司？而根据内部人士透露的一些消息，原班人马留在公司可能是该交易的附属条款。可能正是该管理团队帮助实现了此次交易，因而假定他们把留在原职写进条款是有理由的。部分电信领域业内人士称：对于孙正义而言，他似乎并不会被任何一种管理体系中的官僚主义所困扰。看来业内人士对孙正义的领导才能充满了信心。 （编辑：杨磊）