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证券市场自诞生之日起，证券操纵就无时不在，无处不在，而且危害严重。证券操纵现象严重侵害了中小投资者的利益，扭曲了股票的市场价格，降低了社会资源的配置效率，情节严重的甚至会造成资金、资本及外汇市场的系统风险，给整个国民经济带来惨重损失，进而影响了一个国家经济和社会的稳定。在这种背景下，研究证券操纵及其监管体制问题，具有十分重要的理论与现实意义。