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本文在现代金融理论和行为金融理论的基础上,针对股票市场的特征,提出了＂供给锁定—他利型＂市场结构,并将锁定因子作为因变量之一,建立了上市公司股票定价拓展模型。本文实证研究的主要结论为：近二十年来影响我国股票市场价格因素主要是锁定因子和换手率即＂供给锁定—他利型＂市场结构和股民的投机行为。通过Granger因果关系检验分析,得出锁定因子是股票价格指数的Granger原因的结论,这更进一步证实了锁定因子是股票价格变动的主要因素。通过增广恩格尔—格兰杰协整检验,股票价格指数与各自变量（锁定因子、换手率）回归的残