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炒股的人大都明白，中国股市某种程度上就是一个政策市，股票投资必须跟着政策走，这样才能规避政策风险，追逐政策红利。
不过话虽这么说，但散户投资者还是很少有人知道应该怎样去实际操作。其实，跟着政策选股的有个很简单的标准可以参考，那就是尽量选择政策和市场向好的股票，最好市盈率能低一些。
郭瑞是一个资深股民，一直坚持价值投资，紧随政策，他的投资组合今年也表现非常好，我们不妨就以他的投资组合为例，来探讨下如何才能跟着政策投资股票。
苏常柴带来的反思：政策红利要短视
忽略政策原则，注重实施细则，关注短期净利润增长情况。
《十二五规划》是股民们都关注的政策导向，毕竟这关乎政策红利。在十二五规划中，郭瑞最看重的是稀土永磁新材料，其次是农业机械。比如，在新材料行业的十二五规划中，新材料产业的产值，年均增长率将超过25%，并将稀土功能性材料等列为明确发展重点；农机行业的十二五规划中也指出，农机企业总产值年均将增长21.2%。
单从预期增长的数字来看，农机并不比稀土概念差，但很明显，苏常柴的表现要远远落后于包钢稀土。不仅如此，江淮动力同期没有涨幅，而农机销售企业吉峰农机更是下跌30%。其实，这与中国制定政策都是先有原则，再出细则的习惯有关。没有细则，很多时候这些原则政策根本就无法实施。中国的农机行业本就先天不足，农民教育水平有待提高，农机产品也不先进，这些都不是仅靠补贴就能解决的问题。再算上人工成本上涨，农机企业的利润情况在一季度急剧恶化并不稀奇。
由于一些政策没有考虑周全，实施细则就会没有力度，造成“雷声大，雨点小”的情况也是时有发生。所以投资者要切记，追逐政策红利必须要短视，如果看到利润下滑或增速下降的情况成为行业普遍现象，就算“政策之风天天吹”，也不能投资。
“政策红利千万别着眼长远，什么太阳能补贴，什么新能源发电，这些长远的政策红利千万别去相信。政策力度暂且不说，政策‘朝令夕改’的情况也是有的。投资周期一拉长，政策红利兑现的可能性就小了。所以一有低于预期的季报出现就要果断卖出。”这就是郭瑞的投资原则。
深高速、兴业银行带来的反思：政策风险要远视
投资勿看每股净资产，如果投资经验不足，不能长期持有价格便宜的股票。政策若有变化，应当果断卖出，以防“温水煮青蛙”，尤其要提防资源禀赋型的公司。
一直以来，高速公路板块都出现了股价低于净资产的情况，比如19家公路桥梁股中，有7家股价低于净资产。广东省6月初降低了高速公路的收费标准，这对广大消费者来说是好事，但上市公司股东却十分胸闷，比如上市公司粤高速和深高速受此影响，预期收入均下调超过10%。
这些高速公路都是当年改革开放的时候许诺给外国人的收益，很赚钱，当时有些高速公路甚至允许收费50年。不过有些部门有时不会考虑股东利益和契约精神，会用非市场手段干预价格。郭预计，未来高速公路板块仍会持续低迷，低于市净率也是很正常的。
而根据郭的分析来看，未来高速公路板块仍会持续低迷，多半还会有一轮阴跌。发电行业就是一个例子，2011年初就出现了煤价上涨的趋势，但电价一直被政府限制住，许多发电企业都在亏钱发电。由于发电企业大多是国企，除了经济利益外还要考虑政治诉求，所以宁可牺牲股东利益也要维护社会稳定。于是随后的长达一年多的阴跌也就不稀奇了。中小股民一定要果断卖出这类股票。
其实，中国实行的是计划经济和市场经济结合的双轨制，国家和地方政策在经济中的参与度非常高，许多资本的价格都不是由市场决定。目前，政策风险较高的行业主要是下面几个：房地产、炼油、发电、交通运输、水泥、钢铁、旅游、银行，投资者应当意识到政策可能对其带来的长期负面影响。
包钢稀土带来的反思：留意政策的涟漪效应
注意持股结构带来的利益输送，借鉴基金公司的持仓结构。
包钢稀土是郭的得意之作，他果断追涨也得到了不少收益，但现在他却决定要将它卖掉了。为何这么做？中国石油就是一个例子，2011年油价同比上涨38%，但是中国石油的业绩却下降了5%。为什么？主要原因还是政策。一方面，中国石油有“日赚斗金”的垄断能力，所以被征收40%的暴利税，导致油价上涨分不到股东头上；另一方面，中国石油的关联公司庞大，很多环节的利润都可以转移至上市公司之外，比如将炼油利润转移到油田服务环节去。所以，你研究基金持仓时会发现，很多基金都用中海油服替代中石油的持仓，也就是这个道理。
同样的逻辑，包钢稀土虽好，但利润增幅高了别人会眼红，也就会产生政策涟漪效应。比如，近期政策显示，内蒙古将扶持包钢稀土成为北方的唯一稀土永磁企业。乍看之下，这是天大的好事，但毕竟福祸相依，包钢稀土的垄断能力也有可能招致暴利税；而高额利润也容易让股东转移到其他环节去。这也是为什么许多持有包钢稀土的基金同时持有包钢股份的原因——这两家公司既有持股关系，又有业务往来，输送利益会比较容易。
郭瑞可以说是一个比较资深的投资者，他能够不断反思自己的投资思路，客观地评估自己的投资表现。但即使是这样，也很难在大市下跌的时候保持盈利，去年他就出现了严重的亏损。今年，郭瑞最看好的是医药板块，毕竟这是一个无论政策如何引导，无论经济状况好坏，都会持续赚钱的板块，所以只有要想有效对冲政策风险，还要分散持股。
曾经有人做过这样一个研究，去除股市历史中涨幅最大的10%和跌幅最大的10%的日子后，股市的长期收益是负的。这说明，股市的涨幅大多集中在一个时间段。如果一年能够抓住一次政策红利，而在剩下的时间里追求比大盘略好的收益，这样你就能算是有效地避开了政策风险了。
不过话虽这么说，但散户投资者还是很少有人知道应该怎样去实际操作。其实，跟着政策选股的有个很简单的标准可以参考，那就是尽量选择政策和市场向好的股票，最好市盈率能低一些。
郭瑞是一个资深股民，一直坚持价值投资，紧随政策，他的投资组合今年也表现非常好，我们不妨就以他的投资组合为例，来探讨下如何才能跟着政策投资股票。
苏常柴带来的反思：政策红利要短视
忽略政策原则，注重实施细则，关注短期净利润增长情况。
《十二五规划》是股民们都关注的政策导向，毕竟这关乎政策红利。在十二五规划中，郭瑞最看重的是稀土永磁新材料，其次是农业机械。比如，在新材料行业的十二五规划中，新材料产业的产值，年均增长率将超过25%，并将稀土功能性材料等列为明确发展重点；农机行业的十二五规划中也指出，农机企业总产值年均将增长21.2%。
单从预期增长的数字来看，农机并不比稀土概念差，但很明显，苏常柴的表现要远远落后于包钢稀土。不仅如此，江淮动力同期没有涨幅，而农机销售企业吉峰农机更是下跌30%。其实，这与中国制定政策都是先有原则，再出细则的习惯有关。没有细则，很多时候这些原则政策根本就无法实施。中国的农机行业本就先天不足，农民教育水平有待提高，农机产品也不先进，这些都不是仅靠补贴就能解决的问题。再算上人工成本上涨，农机企业的利润情况在一季度急剧恶化并不稀奇。
由于一些政策没有考虑周全，实施细则就会没有力度，造成“雷声大，雨点小”的情况也是时有发生。所以投资者要切记，追逐政策红利必须要短视，如果看到利润下滑或增速下降的情况成为行业普遍现象，就算“政策之风天天吹”，也不能投资。
“政策红利千万别着眼长远，什么太阳能补贴，什么新能源发电，这些长远的政策红利千万别去相信。政策力度暂且不说，政策‘朝令夕改’的情况也是有的。投资周期一拉长，政策红利兑现的可能性就小了。所以一有低于预期的季报出现就要果断卖出。”这就是郭瑞的投资原则。
深高速、兴业银行带来的反思：政策风险要远视
投资勿看每股净资产，如果投资经验不足，不能长期持有价格便宜的股票。政策若有变化，应当果断卖出，以防“温水煮青蛙”，尤其要提防资源禀赋型的公司。
一直以来，高速公路板块都出现了股价低于净资产的情况，比如19家公路桥梁股中，有7家股价低于净资产。广东省6月初降低了高速公路的收费标准，这对广大消费者来说是好事，但上市公司股东却十分胸闷，比如上市公司粤高速和深高速受此影响，预期收入均下调超过10%。
这些高速公路都是当年改革开放的时候许诺给外国人的收益，很赚钱，当时有些高速公路甚至允许收费50年。不过有些部门有时不会考虑股东利益和契约精神，会用非市场手段干预价格。郭预计，未来高速公路板块仍会持续低迷，低于市净率也是很正常的。
而根据郭的分析来看，未来高速公路板块仍会持续低迷，多半还会有一轮阴跌。发电行业就是一个例子，2011年初就出现了煤价上涨的趋势，但电价一直被政府限制住，许多发电企业都在亏钱发电。由于发电企业大多是国企，除了经济利益外还要考虑政治诉求，所以宁可牺牲股东利益也要维护社会稳定。于是随后的长达一年多的阴跌也就不稀奇了。中小股民一定要果断卖出这类股票。
其实，中国实行的是计划经济和市场经济结合的双轨制，国家和地方政策在经济中的参与度非常高，许多资本的价格都不是由市场决定。目前，政策风险较高的行业主要是下面几个：房地产、炼油、发电、交通运输、水泥、钢铁、旅游、银行，投资者应当意识到政策可能对其带来的长期负面影响。
包钢稀土带来的反思：留意政策的涟漪效应
注意持股结构带来的利益输送，借鉴基金公司的持仓结构。
包钢稀土是郭的得意之作，他果断追涨也得到了不少收益，但现在他却决定要将它卖掉了。为何这么做？中国石油就是一个例子，2011年油价同比上涨38%，但是中国石油的业绩却下降了5%。为什么？主要原因还是政策。一方面，中国石油有“日赚斗金”的垄断能力，所以被征收40%的暴利税，导致油价上涨分不到股东头上；另一方面，中国石油的关联公司庞大，很多环节的利润都可以转移至上市公司之外，比如将炼油利润转移到油田服务环节去。所以，你研究基金持仓时会发现，很多基金都用中海油服替代中石油的持仓，也就是这个道理。
同样的逻辑，包钢稀土虽好，但利润增幅高了别人会眼红，也就会产生政策涟漪效应。比如，近期政策显示，内蒙古将扶持包钢稀土成为北方的唯一稀土永磁企业。乍看之下，这是天大的好事，但毕竟福祸相依，包钢稀土的垄断能力也有可能招致暴利税；而高额利润也容易让股东转移到其他环节去。这也是为什么许多持有包钢稀土的基金同时持有包钢股份的原因——这两家公司既有持股关系，又有业务往来，输送利益会比较容易。
郭瑞可以说是一个比较资深的投资者，他能够不断反思自己的投资思路，客观地评估自己的投资表现。但即使是这样，也很难在大市下跌的时候保持盈利，去年他就出现了严重的亏损。今年，郭瑞最看好的是医药板块，毕竟这是一个无论政策如何引导，无论经济状况好坏，都会持续赚钱的板块，所以只有要想有效对冲政策风险，还要分散持股。
曾经有人做过这样一个研究，去除股市历史中涨幅最大的10%和跌幅最大的10%的日子后，股市的长期收益是负的。这说明，股市的涨幅大多集中在一个时间段。如果一年能够抓住一次政策红利，而在剩下的时间里追求比大盘略好的收益，这样你就能算是有效地避开了政策风险了。