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古典的Black-Scholes期权定价模型认为资产回报服从几何布朗运动，但实证分析证明至少有三种形式有别于该基准假设．如价格跳跃导致的非正态分布、回报方差的时变性及均值与方差的相关性。价格回报过程的假设对期权定价乃至项目价值估价至关重要。本文提出当资产价格服从均值回复过程时的实物期权战略投资时机分析，并与几何布朗运动假设条件下的结论进行了比较。