【摘 要】
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资本结构与绩效的关系一直以来是企业筹资决策中的一个经典谜题,引发了持续的研究和争论.而对于资金投入大、回收期较长、高负债的房地产企业必然存在着高风险,故公司资本结
【机 构】
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云南财经大学城市与环境学院,云南昆明650221;中国农业银行云南省分行护国支行,云南昆明650221
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资本结构与绩效的关系一直以来是企业筹资决策中的一个经典谜题,引发了持续的研究和争论.而对于资金投入大、回收期较长、高负债的房地产企业必然存在着高风险,故公司资本结构、投资行为和绩效成为了房地产企业规避金融风险、实现战略决策和公司治理的关键.本研究拟在已有研究的基础上,以资本结构理论、委托代理理论和房地产金融理论为理论基础,引入资本结构—投资行为—绩效的分析框架,运用多元统计分析,筛选出决定企业资本结构和绩效的关键因素,揭示企业投资的投资行为动机,以房地产上市公司为例,通过实证分析对公司资本结构、投资行为和绩效关系模型的假设进行检验和修正,进而揭示我国房地产上市公司资本结构(股权和债权)与企业行为(投资行为、公司治理以及产品市场竞争)的关系和对企业绩效的影响以及企业行为决定其绩效的有效路径.
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