国有企业领导人行政任免制度不仅导致董事长和总经理具有官员的行为特征，而且使两者之间的权责边界模糊，因此有必要研究国有企业领导人权力和权力结构对公司战略决策的影响。本文用控股股东单位任职度量董事长和总经理的名义权力，并构建董事长相对于总经理职位高低的相对权力指标，以此检验国有企业领导人权力对战略调整的影响。实证发现战略调整程度随董事长绝对权力和相对权力的增强而减弱，总经理绝对权力对战略调整的影响不显著；当公司绩效较差时，权力越大的董事长越会抵制战略调整。进一步，用董事长是否由总经理内部晋升、董事长任期、董事长是否兼任党委书记等公司内部任职度量董事长实际权力，同样得出类似结论。本研究说明，相对于总经理，董事长在公司决策中发挥着更大作用，董事长权力集中不利于战略调整；尽管总经理权力制衡能够弱化董事长权力集中对战略调整的不利影响，但探索董事长和总经理的权责配置将是国企改革的有效举措。