保险公司作为保险制度中的主体,其损失或盈余直接关系到社会大多数成员的利益。在世界保险发展史上,尤其是发达国家,保险公司破产事件屡见不鲜,为这些国家的社会稳定带来了极大不良影响。本文主要研究保险公司的破产问题,现实中保险公司破产的发生往往由大型理赔事件集中发生引起的。经典的破产模型主要应用泊松过程来模拟理赔保单到达过程,但是由于其平稳增量性和独立增量性假设,泊松过程模拟的事件到达强度是常数,不能够模拟理赔保单到达的强度变化,从而无法模拟保单的集中度风险。霍克斯过程在学术界被认为能够很好的捕捉金融系统中聚合风险,因此本文研究基于霍克斯过程的保险公司破产模型。在设定的假设条件下,本文构建了基于霍克斯过程的保险公司理论破产模型,由所得理论模型结果,保险公司破产概率由初始盈余u和参数W共同决定。模型中我们界定参数δ用于表示保单的集中度风险,当δ增强时参数W减小从而保险公司破产概率增加;此外,当保险公司初始盈余下降时,保险公司的理论破产概率也会增加。为验证理论模型所得结论,本文以富邦财产保险公司为例进行了实证分析。本文实证部分基于富邦财险公司2011-2015年的承保数据、估损数据和已决数据对理论模型中所涉及的参数进行拟合,同时运用霍克斯过程模拟富邦财产保险公司理赔事件到达过程,通过改变霍克斯过程的参数δ的值以研究保单集中度风险对富邦财险公司盈余过程的影响。比较图形容易验证理论模型所得结论:当保单集中度风险增加时,保险公司容易发生破产。因此我们提出政策建议:保险监督机构在制定偿付能力监管标准时应当更多地考虑保险公司保单的集中度风险。具体实施方案方面,本文提出在保险风险最低资本的计量方面应当增加对集中度风险的资本要求,考虑在保险风险最低资本的计量中增设可以度量集中度风险的特征系数。