投资者作为资本市场参与主体，其认知行为直接影响到自身的投资决策及由此产生的若干投资现象，而投资本地偏好现象就是其中之一，但现有文献较少的从投资者认知及行为这一角度对本地偏好现象进行理论解释。作者认为，从经济个体认知和行为层面对经济现象进行理论剖析恰恰是经济研究过程中最为迫切和必要的视角之一。但是，纵观历史上的经济流派论争，长期以来主流经济研究范式存在着对个体本真性（authenticity）的否定而造成个体行为认知在经济现象中的忽视，进而容易忽略社会经济的复杂性和多样性。本文对长期存在的这样一种局面感到担忧。因此，在对投资者本地偏好现象进行考察的过程中，作者努力尝试提出一些力图能够引起反思的概念，待未来进一步深入探讨。本文尝试从认知科学和复杂科学等视角提出投资者行为认同这一概念来解释本地偏好现象。为了使概念获得必要的解释性、系统性和完整性，努力挖掘了投资者行为认同概念的“内涵”和“外延”；并从微观投资者角度结合这一概念建立了一个均值-方差框架下的本地偏好理论模型，理论上证明了投资本地偏好现象同在投资者行为认知特性下个体对待资产的价格成本认知和风险认知有关。同时，基于投资者行为认同的本地偏好理论模型还提供了国际金融或国际贸易中出现投资本地偏好现象的一个微观和中观基础。为验证所提出的投资者行为认同与本地偏好理论模型的可靠性，同时结合我国金融市场的实际情况来考察我国股票市场的本地偏好现象，经验分析选用上证A股和恒生中国企业指数，从市场的平均意义和加总的宏观角度得出：投资者对我国内地市场融入了更多的投资者行为认同，无论从模型中个体投资者认知的均值或方差层面考察，其结果均表现为投资比例偏向内地股票市场；理论模型和计量结果的引申意义还解释了A股和H股二级市场价格差异的部分原因来自投资者认知行为差异所产生的价格成本认知补偿和风险认知补偿①。本文还从交易机制和宏观金融环境等角度进一步努力分析了A股与H股之间存在投资本地偏好现象的成因。