企业之间的竞争在世界一体化的大背景下变得越来越激烈,如何在激烈的竞争中仍然保持较高的发展能力是每个企业关心的重大问题。作为核心竞争力的基础,科技创新已经成为企业发展的根本推动力,通过创新可以提高企业的劳动生产率,降低经营成本,开发出具有商业价值的新产品。R&D活动作为企业科技创新能力的代表,在提升企业竞争力进而提高盈利能力方面做出了很大的贡献。尽管国家出台了相关的政策支持企业进行研发活动,例如在计算公司应纳税所得额时,在扣除实际发生的研发费用的基础上,再加计扣除50%；在企业自主研发的过程中,计入无形资产的资本化金额,按实际金额的150%提取折旧；对于刚起步的新兴高科技行业在前两年内免税并且从第三年开始适用15%的企业所得税率,除此之外,国家还会对高科技公司和具体的研发项目给予直接补助等等,然而我国企业的研发投入与发达国家相比仍然差距很大。国内外学者大都从外部环境角度研究影响研发投入的因素,近几年随着公司治理结构方面研究文献的增加,从公司治理结构角度研究其对企业研发投入的影响的学者越来越多,这其中有些学者研究了股权结构与企业研发投入的相关性,这就给予了本文的研究一定的理论支持。由于研发活动具有高风险,投资大,跨期收益等特点,往往不受管理者的青睐,相比于对研发项目的投资,他们更愿意投资于那些能够在短期内给企业带来效益的项目,而公司的股东却更喜欢投资于能够给企业带来长期效益的研发项目。代理理论认为,公司良好的治理机制可以提高股东有效监督经营者的积极性,防止经营者为了追求短期效益而做出损害企业长期利益的行为,从而有助于企业从事有利于提高长远价值的R&D活动。作为公司治理机制的一个重要方面,股权结构在解决委托代理问题方面有着显著的作用,因此对股权结构的研究就显得格外重要。所以本文以股权结构对企业研发支出的影响为题进行实证研究,通过对实证结果的分析和解释,为优化企业股权结构,促进企业增加研发投资,最终提高长远价值提供一定的理论支持。本文回顾了外国学者和本国学者在股权结构和企业研发投入关系方面的研究文献,在相关理论分析的基础上以制造业中A股上市公司中披露研发支出数据的公司2008-2010年的数据为研究样本,剔除了ST公司、有异常值和缺失值的公司,最后得到样本公司1301家,通过搜集这些公司有关股权结构和研发投入数据,选取变量建立多元回归模型,运用spss17.0软件对模型进行回归分析,经过实证研究发现股权集中度和高管持股比例与研发投入都是正相关；适当提高公司的股权制衡度可以促进研发投入的增加。进而在这些方面为企业提供了增加R&D支出的政策建议,即适当提高股权集中度,对高管进行股权激励,充分利用股权制衡的作用。最后讨论了文章的不足和需要进一步研究的领域。本文的创新之处在于以下几个方面：首先,本文通过查阅样本公司的审计意见排除了研发支出资本化受管理层盈余管理操纵的可能性,使本文的研究更有意义。其次,在自变量的选择上,本文在股权属性的界定上,没有采纳一般意义上的第一大股东的股权属性,而是采用了实际控制人这一定性变量。这在某些程度上可以深挖公司的控制权结构,拓宽相关的研究。而且本文在股权结构中加入了现金流权和控制权的分离程度这一因素,研究了它对公司研发投入的影响,为完善公司股权结构和提高创新投入开辟了新的渠道；另外,在控制变量的选取上,由于区域经济发展水平对公司的R&D投入影响较大,所以本文加入了这一控制变量,在一定程度上提高了模型的拟合度。再次在样本选择上,以往的学者在研究股权结构对企业研发支出的影响时大都是选择某一行业的上市公司作为研究对象,比如,生物医药行业、信息技术业以及汽车行业等。本文选取整个A股制造业上市公司作为研究对象,扩大了研究范围,使得本文的研究结论对于所有制造业公司具有普遍的指导意义。最后为了使数据统计口径相同,本文选取2008-2010年A股制造业上市公司的有关数据作为样本数据,保证上市公司所公布的数据都是在2007年新会计准则颁布后发布的,这就避免了因为新旧会计准则有关规定的不同导致的数据统计口径不一的情况发生。