近年来,软件和信息技术服务业迅速发展,作为我国的战略新兴产业,受到了政府的大力扶持,但随之而来的是企业数量的增加和竞争的加剧,许多企业为了快速抢占市场不断扩大投资规模,却没有充分重视投入产出情况,导致非效率投资现象频发。东软集团近年来加快了投资步伐,但经营业绩并不理想,与其投资效率密切相关,因此对企业的投资效率做深入的评价研究具有重要意义,通过研究对东软集团当前面临的投资问题提出建议,使企业能够长远健康发展。首先,本文明确了投资效率的相关概念,并对相关理论进行梳理,对比分析了现有评价投资效率的方法,结合研究内容和研究目的,最终选取DEA模型作为本文的评价方法。其次,介绍了东软集团的基本情况,初步了解可能对企业投资效率造成影响的公司内部治理结构和外部环境,并对企业的对内投资、对外投资及经营情况进行了细致分析。随后,根据东软集团和所在行业特点,构建投资效率评价体系,通过筛选共选取出包括东软集团在内的49个研究样本。运用DEA-BCC模型对东软集团2016-2021年的投资效率进行评价,通过与样本均值对比判断其投资效率水平,然后运用DEA-Malmquist指数模型分析了东软集团6年间的投资效率变化情况。研究发现,东软集团2016-2021年的投资效率出现了较大波动,且整体处于较低水平,2017-2018年的投资效率下降最为严重,达到了6年中的最低。根据DEA-BCC模型的评价结果,东软集团投资效率偏低主要受到规模效率影响,存在过度投资问题,通过投入冗余和产出不足分析发现其主要的投入冗余是长期股权投资。根据DEA-Malmquist指数模型的评价结果,纯技术效率变化指数和技术进步指数的下降是导致2017-2018年东软集团投资效率大幅下降的主要原因。最后,基于以上研究,本文认为东软集团投资效率问题的成因在于其激进的长期股权投资策略、过大的投资规模、不完善的治理结构以及较低的研发转化率和无形资产利用率。对此,本文提出调整长期股权投资策略、保持适度的投资规模、完善企业治理结构和提高企业研发创新能力等提升企业投资效率的建议。