在后危机时代背景下，现金持有决策和流动性管理已成为世界主要经济体的政府、企业面临的共性问题。公司现金持有影响因素和价值效应的研究已较为丰富，但是，研究行业内现金持有分布的影响因素和价值效应的实证研究几乎是空白。鉴于此，本文基于行业视角，剖析了公司现金持有行业分布的影响因素和作用机制，并对行业现金持有分布的价值效应进行了研究，既丰富了现金持有理论和战略公司财务理论研究内涵，也利于我国企业进一步提高现金持有决策水平和流动性管理水平。　　在梳理现金持有影响因素和价值效应研究相关文献的基础上，本文构建了影响因素作用机制和价值效应影响机制的理论模型，通过上市公司数据收集、处理和分析进行实证检验。本文的影响因素理论模型主要涉及产品市场集中度、代理问题变量和公司特征因素三大类影响因素，代理问题变量和公司特征因素又被分别处理为行业特征变量和行业内公司差异特征变量，检验了其对于公司现金持有行业分布的作用机制。同时，本文还构建了现金持有行业分布对于公司价值行业分布作用机制的理论模型，并对二者的相关关系进行了检验。　　本文的主要研究结论如下:　　第一，通过Kruskal-Wallis H检验、最小显著差异LSD检验和方差齐性检验，对不同行业现金持有水平及分布是否存在差异的问题进行了检验，并且得到了差异客观存在且在观测年份间具有稳定性的结果。　　第二，行业现金持有分布的影响因素研究结果证实:①产品市场集中度与公司现金持有行业分布之间存在显著的负相关关系;②管理者持股比例的行业特征、第一大股东持股比例的行业特征、少数大股东联盟持股比例的行业特征、董事会规模的行业特征、股东保护程度的行业特征、银行负债比率的行业特征、短期负债比率的行业特征、股利支付水平的行业特征与现金持有的行业分布差异程度呈显著的负相关关系;③少数大股东联盟持股比例、董事会规模、财务杠杆、银行负债比例、股利支付、税负在行业内部的差异程度与公司现金持有的行业差异程度显著正相关。　　第三，公司现金持有行业分布价值效应的实证研究证实:①上年度现金持有量分布差异程度与公司价值行业分布的差异程度显著正相关;②行业内年度现金持有量变动量分布差异程度与公司价值行业分布差异程度显著正相关，且作用强度高于上年度现金持有量分布差异程度。