并购作为企业发展成长不可或缺的一种手段,越来越受到资本市场的重视,仅2019年在深交所上市的公司并购总金额就高达1.08万亿元。并购作为学界非常重视的问题,其研究角度有很多种,而基于社会资本角度,引入社会网络分析方法,对并购绩效进行研究在近年来逐渐流行。这正是因为其研究对象——连锁董事网络,是企业无法忽视的一种社会关系网络。连锁董事网络在企业资源获取、决策与发展等诸多方面扮演着重要角色,作为连锁董事网络的一种特殊形式,连锁独立董事网络对董事会成员中的独立董事更加关注。截至目前,学界对独立董事网络在企业并购过程中发挥的作用的探讨主要集中于独立董事网络带来的资源优势。但已有研究对如何更好的利用独立董事网络带来的资源的探究尚有不足,对这些资源发挥作用的边界条件探讨不足,尤其是对独立董事与决策层人员之间的关系缺乏研究。例如:CEO的权力强度对于独立董事网络带来的资源起到怎样的作用?CEO权力过大会否阻碍独立董事网络发挥资源传递作用?因此基于以上背景,本文构建独立董事网络,并结合社会资本理论、资源依赖理论、高阶理论、管理层权力理论以及信息不对称理论,探索独立董事网络对企业并购绩效的影响以及该影响过程的边界条件。这包括利用社会资本理论、资源依赖理论、信息不对称理论分析独立董事网络中心性对企业长短期并购绩效带来的影响,也包括利用高阶理论和管理层权力理论分析CEO权力强度的边界作用。研究发现所构建独立董事网络中的度中心性与企业长期并购绩效和短期并购绩效没有显著的相关,接近中心性以及中介中心性对企业长期并购绩效起到正向作用,与企业短期并购绩效无显著相关关系,而CEO权力强度负向调节接近中心性以及中介中心性和企业长期并购绩效之间的关系,即存在较高权力CEO时,独立董事网络中心性与企业长期并购绩效之间的关系被抑制;进一步分析CEO权力强度与企业并购绩效之间的关系,发现并购风险在CEO权力强度与企业并购绩效之间存在部分中介效应,即CEO权力强度的升高伴随着高风险并购行为,从而降低企业并购绩效。最后,分别从现实角度与发展角度这两方面,结合独立董事与CEO这两类重要人物的特质提出政策建议,以期为改进优化上市公司决策层并购决策结果提供有效方法。