2010年4月16日,沪深300股指期货正式在中国金融期货交易所上市。这是我国推出的第一个也是目前唯一一个股指期货品种。与沪深300现货相比,沪深300股指期货的交易时间存在显著的差异,即股指期货市场比股票市场提前15分钟开盘,延迟15分钟收盘。国内外己做了大量关于股指期货在现货交易时段的研究,然而却很少有对股指期货在现货非交易时段的全面研究。本文在实证部分通过比较现货非交易时段(9：15-9：30,15：00-15：15)与现货交易时段(9：30-11：30,13：00-15：00)的收益、交易量、定价效率、价格发现、波动性、流动性和知情交易等方面,全面分析沪深300股指期货在现货非交易时段的交易特征。本文通过价格引导分析,研究发现沪深300股指期货市场领先现货市场,早开盘是有利于价格发现的。通过沪深300股指期货现货非交易时段与现货交易时段交易特征的比较分析,发现股票市场与期货市场同时交易时的交易特征不同于股票市场关闭而期货市场交易时的交易特征。加权价格贡献度的结果也表明现货开盘前的价格发现贡献度远高于现货交易时段。对沪深300股指期货现货非交易时段的流动性和波动性的研究结果表明,与正常交易时段相比,现货开盘前市场流动性低,波动性高；现货收盘后市场流动性高,波动性低。而信息不对称使得知情与非知情交易者在现货交易时段与现货非交易时段有着不同的市场参与度,实证结果表明现货开盘前知情交易者最多。