可转债,全称“可转换公司债券”是指在一定条件下转化成公司股票的债券,具备债券和股票的双重属性。其持有人可以选择持有债券到期获取公司还本付息的固定收益,也可以在约定的时间内转换成股票,享受股利分配和资本升值的收益。可转债兼有债券和股票的特征,具体是债权特征、股权特征以及衍生期权特征。本文结合可转换债券的特征对可转债投资进行了利弊分析。充分阐述了可转债作为低风险投资的优势,即上“不封顶,下有保底”的特点。同时也说明了可转债的投资劣势,即股价波动风险、利息损失风险、提前赎回风险、强制转换风险以及利率风险。虽然说有风险,但实际上基本不涉及本金损失的风险,是低风投资非常好的投资标的。实际投资可转债主要涉及可转债估值及投资策略的问题,本文简述了可转债基本估值方法。重点阐述了实际投资中根据不同的投资目的,选择不同类型可转债的投资策略,这一创新性投资策略对现实投资有相当的借鉴意义。可转债的规模目前在我国虽然不大,但其优势已经被相当多的投资者认同,拥有相当稳定的投资群体。但是毕竟我国的可转债市场还很不完善,未来可以借鉴成熟市场的经验促进可转债市场的快速稳定发展。从投资品种的扩充,交易模式的改进等方面不断完善,相信中国的可转债市场将有广阔的发展空间。