国内外学者研究并购财富效应的方法主要有两种：财务指标方法和累积超常回报方法.在比较了中国和西方证券市场的差异之后，该文认为这两种方法用于研究中国并购财富效应都有欠缺，试图采用收购溢价方法来代替它们.该文以控制权作为标的资产，假设目标公司的现金流量预期值服从布朗运动，并以此为基础建立了收购溢价的期权定价模型.该文通过比较财富效应和收购溢价的影响因素，发现了它们的相似性，进而利用中国证券市场上市公司的公开数据对收购溢价的理论值与实际值进行了回归分析.实证研究的结果发现用收购溢价方法得出的结论与用财务指标方法和累积超常回报的方法的结论相一致，而且在应用范围和数据说服力等方面还超过了上述两种方法，证实了收购溢价方法适用于并购财富效应研究的结论.通过对收购溢价影响因素的多元回归分析，该文证实了近两年来中国资本市场并购活动的主要动因是占领市场、扩大规模.