20世纪90年代以来,随着经济的迅速发展和市场经济体制改革向纵深方向推进,我国资本市场得以迅速发展,特别是其核心——股票市场在整个金融体系中的地位和作用日益上升,股票市场对国民经济的影响也在日益加深,并为推动我国市场经济建设、促进企业产权制度改革、扩充企业投融资渠道做出了巨大贡献。但是在2007年年初爆发的美国次贷危机以及由此引发的美国金融危机对我国股市产生了较大的冲击,沪深两市累计跌幅均超过70%。因此作为全球最大新兴市场国家的股票市场,当面临他国危机带来的冲击时,我国应采取何种应对策略,才能在最小化损失的同时保障我国股票市场的稳定可持续发展就显得至关重要。本文以美国金融危机为时代背景,以此次金融危机对我国股票市场的影响为研究对象,从规范和实证两个方面对美国金融危机对我国股票市场的影响及其机制进行了系统地考查和研究。全文共分为五个部分:第一部分是导论,主要对论文选题的背景及意义、研究方法和思路、相关理论文献综述和论文的主要创新点作一些简要介绍,总结前人对金融危机影响的理论分析以及针对美国金融危机的解析,为后文提供理论基础;第二部分简要介绍此次美国金融危机发生的原因、发展与现状;第三部分为美国金融危机对我国股票市场影响的机理分析,主要从实体经济、国际资本流动和国际市场传导三个方面分析美国金融危机对我国股票市场的影响;第四部分是对美国金融危机对我国股票市场影响的实证检验,用以验证前文对对美国金融危机对我国股票市场影响的理论分析的正确性,并在数据与实证分析的基础上,进一步剖析美国金融危机对我国股票市场的影响及启示作用;第五部分针对前文分析的结论并与我国实际情况相结合,提出应对措施,力图使美国金融危机对我国股票市场的影响降到最低。研究结果表明美国金融危机将主要从以下三方面对我国股票市场产生影响:一是在实体经济方面,由于出口在中国经济中占有重要地位,是拉动国内经济增长的重要引擎,此次危机导致的全球经济衰退和需求下降,已经并可能继续导致中国出口形势恶化和增速大幅下降,并进一步通过影响就业、消费、投资等方面对国内实体经济产生全面的负面影响,进而影响到作为宏观经济“晴雨表”的股票市场;二是在短期资本流动方面,美国金融危机将首先通过影响我国市场上国际游资的流入或流出,进一步影响我国股票市场的资金供给和市场参与者的心理预期从而最终对我国股票市场产生一定的影响;三是在国际市场传导方面,由于我国内地股票市场与香港股票市场,香港股票市场与美国股票市场之间存在不同程度的关联,因此美国金融危机将会在直接影响美国股票市场的同时对我国内地的股票市场产生间接的影响。根据以上研究结果,本文提出了相应政策措施以削弱美国金融危机对我国股票市场的影响,主要包括以下三个方面:第一,实体经济方面,一是要在保持出口规模稳定增长的同时,优化出口结构,转变出口增长方式,着力提高出口增长的质量和效益;二是要努力扩大内需,保持经济平稳较快发展。三是要加快转变经济增长方式,维护我国经济安全。第二,国际资本流动方面,一是要加强资本项目管理,堵住国际游资流动的渠道;二是要保持经济健康发展,防止泡沫经济的产生;三是要加强对国际游资流入流出的监管;四是要完善人民币汇率形成机制,进一步扩大人民币汇率浮动范围;五是要加强国际合作,共同防范国际游资跨境流动的风险。第三,市场传导方面,一是要建立股票市场多层次的市场结构体系;二是要大力发展机构投资者,以起到稳定股市信心、提高投资者素质的作用;三是要加快金融市场发展,构建多层次金融市场体系,逐步有序的发展以期货和期权市场为核心的金融衍生产品市场。