随着我国经济与房地产市场的快速发展,住房公积金在发挥重要作用的同时,面临着较大的资金供给压力,对此,各地住房公积金管理中心纷纷通过贴息贷款补充流动性。同时,建立自愿缴存住房公积金制度,将灵活就业人员纳入住房公积金体系,这已成为我国住房公积金制度改革方向与发展趋势。然而,由于自愿缴存群体“为贷而存”的动机明显,其在获得公积金贷款后极可能发生停缴等失信行为。因此,为了对自愿缴存群体的行为进行约束与激励,对住房公积金管理中心而言,制定和建立相应的贷款策略显得十分重要。基于上述分析,首先,本文对传统住房公积金制度的概念及特征进行了简要梳理,在此基础上,分析了公积金自愿缴存群体的特征、自愿缴存公积金制度的内涵及其特殊性。其次,本文通过建立数学模型分析了住房公积金管理中心在存、贷款业务中的成本与收益,并构建了公积金管理中心资金盈亏平衡模型,分析了住房公积金管理中心对自愿缴存群体发放贷款的最佳存贷比、最高贷款额度及其影响因素。最后,本文通过建立相关模型分析了自愿缴存群体在还款期的机会成本与收益,并在保障自愿缴存群体的收益不低于机会成本的情况下,提出了住房公积金管理中心对自愿缴存群体的贴息补偿策略。基于上述理论分析与模型推导,本文提出了一系列命题,并利用MATLAB软件进行数值模拟。研究结果表明:第一,住房公积金管理中心在制定自愿缴存公积金贷款策略时,可以根据自愿缴存群体实际缴存情况及市场相关利率的变化,制定差异化的存贷比及最高贷款额度,具体而言,对纯缴存期越长或每期公积金缴存额越大的群体予以较高的贷款额度;当商贷利率提高或公积金资金贷款利率降低时,住房公积金管理中心应当降低对所有贷款人的最高贷款额度。第二,住房公积金管理中心在制定贴息贷款补偿策略时,可以根据自愿缴存群体的实际缴存情况、个人贷款数据,并结合相关利率的大小制定有差异的补偿策略。具体而言,一是住房公积金管理中心对每期缴存额越大的群体予以较高的补偿系数;二是当贷款人申请公积金贷款的贷款额度越大,或贷款年限越短时,住房公积金管理中心可以降低对贷款人的贴息补偿系数;三是当市场上机会投资收益率增大,或商业银行贷款利率降低时,住房公积金管理中心应当提高对所有贷款人的贴息补偿系数。