城投债融资对于经济建设是不可或缺的，随着我国社会主义市场经济的进一步深化，城投债融资也必将发挥出举足轻重的作用。作为地方投融资平台，城投公司以地方政府为隐性担保发行企业债券筹募社会资金，一方面根据资金投向，有效推动了我国地方基础设施建设、人居条件的改善以及地方经济的发展；另一方面在透明的规范化要求下，进一步提升了企业的直接融资比重和公司治理结构，对债券市场的健康发展发挥积极作用。但是，城投债也具有“双刃剑”性质：首先是财政风险隐患。地方政府作为城投公司的隐性担保，其城投债规模与财政收入的比例并不均衡，使得地方财政危机一触即发。其次是信用危机和债务风险。城投公司在政府信用庇护下其信用评级中往往高于一般公司，这种“隐含”的高信用级别容易成为不确定隐患因素。同时，由于城投公司作为地方政府的代理发债机构，一些地方政府舍远求近的盲目投资行为会导致城投企业的高负债率，也容易产生债务危机。因此，对于城投债融资的风险防范是非常有必要的。本文拟采用相关理论和方法，研究城投债的运作发行与风险控制。首先，对城投债的相关概念进行阐述，分析城投债融资的理论基础，从国外市政债券发行的实践角度探讨我国城投债融资的必要性和可行性以及我国城投债的发展现状；其次，通过对我国城投债融资的发行条件，操作流程，流通上市以及监管进行介绍，详细探讨我国城投债的运作与发行模式，并对城投债发行过程中的潜在风险进行分析，提出相应的应对措施。最后，本文以重庆市A公司城投债融资项目为例，分析城投债融资发行过程。从地方财政、发行人所属行业、发行人业务以及公司财务四个方面对融资项目进行分析，并针对债券发行中可能存在的风险因素提出应对措施，建立基于风险因素下的债券基本利差预测模型，实证检验了模型的合理性。针对目前我国城投债发行提出政策建议，使城投债的发行更加贴近社会实际、更好地服务于地方经济建设。