风险投资以其高风险高收益的典型特征在新经济时代得到了空前的发展,经济的全球化也推动了风险投资行业的不断国际化。我国风险投资行业自1985年萌芽发展至今,随着经济的不断发展,风险投资行业也进入蓬勃发展阶段,其募集基金规模与投资项目的数量都迅速增长。但在我国风险投资获得高速发展的同时,也出现了因盲目投资、项目管理不善等投资失败的案例。基于这样的研究背景,本文主要采用案例研究方法,结合比较分析法和文献分析法,首先对深创投集团的投资情况进行全面的资料搜集、整合,查阅深创投集团投资上市企业的招股说明书、企业上市后的年报,深入挖掘深创投集团投资企业的投资数据以及成功IPO后的退出数据,分析对比由于其不同的投资运作方式所导致的投资效益的差异,最后对其投资方式进行总结,完善分析结论。第一部分:绪论。本章主要是介绍研究的背景、目的和意义,对风险投资机构运作方式及投资效益进行文献综述,并介绍本文的研究方法。首先交代研究需要的背景,突出研究目的,组后阐述本文研究的实际意义以及学术价值;其次通过文献综述为后面的案例分析提供必要的理论研究铺垫。第二部分:深创投投资运作方式及其投资效益案例背景分析。包括宏观和微观背景。在宏观背景方面,主要介绍中国风险投资行业运作方式特点及其所处的经济、政策背景,同时对中国风险投资IPO投资效益情况的现状进行分析,并综合分析2010-2014年的行业排名。微观背景方面,主要对深创投集团战略、经营情况分析,围绕深创投集团对其进行主要竞争对手的对比分析,并对深创投集团及其所投资的企业等基本情况进行分析——分投资规模、风险资本投资时机、是否联合投资、是否有政府参与、是否分阶段投资五大项目对深创投集团投资并于国内成功上市的45家企业进行统计分析(详见附录),为下文深入分析深创投集团运作方式及投资效益做铺垫,并总结其投资特点。第三部分:深创投集团投资运作方式分析。首先梳理了风险投资运作方式的相关理论基础,进而对深创投集团投资运作流程以及投资运作方式特点进行分析。第四部分:深创投集团不同运作方式的投资效益案例分析。本章主要选取具体案例对深创投集团投资的运作方式进行详细的分析,包括深创投集团投资运作流程分析和深创投集团现有运作方式分析,为保证对比分析的可比性,所选取的对比企业均为同行业、规模相近的企业,分投是否控股投资、风险资本进入时间、是否联合投资、是否有政府参与、是否分阶段投资五大对比来分析不同投资运作方式项目的投资效益,其投资效益通过万德金融数据库中取得,以投资账面回报率体现,通过对比分析得出深创投集团的投资运作方式与投资效益的相关结论。第五部分:启示。通过前文的分析,得出对深创投集团未来发展的启示,对风险投资行业的启示以及对政府参与风险投资的启示。总体来说,风险投资机构在进行风险投资决策时,要综合考虑被投资企业所处行业,以及微观和宏观经济背景,合理判断其发展价值,不能单一偏好于某种高风险高回报的投资运作模式,在决定是否引进政府基金时要慎重考察被投资企业,切忌一味享受政府的政策优惠。