目前,股票市场已成为中国企业融资的一个重要途径,但企业的盈余管理行为却在很大程度上扭曲了会计信息的真实性,导致资源配置的不合理,从而影响了企业乃至整个股票市场的稳定发展。正是由于中国上市公司盈余管理行为的普遍性,研究公司进行盈余管理的诱因将有助于我们更好地理解公司的盈余管理行为,进而为监管当局更有效地对这种行为进行监管提供依据,促进我国的股票市场的有序发展。 从外部来看,股票市场的功能定位为盈余管理的产生提供了契机。而监管当局为使资源配置更为合理而设置一道道的屏障反而成为公司进行盈余管理的一个诱因,公司为了能够达到证监会的监管要求不得不对公司的财务报告进行粉饰和包装。另一方面,会计政策本身的灵活性和注册会计师的非独立性也为公司进行盈余管理提供了空间。从内部来看,公司的治理结构不完善是导致盈余管理频繁发生的直接诱因,而我国上市公司的治理状况其实是与我国的股权结构密切相关的,因此本文将从股权结构出发来分析其与公司治理及盈余管理的作用机制。 实证部分,本文在考查我国2004年和2003年上市公司净资产收益率频数分布的基础上,进一步运用probit分组研究方法分析了股权结构与避免亏损型盈余管理之间的关系,实证结果表明国家股比例、股权集中度与避免亏损型盈余管理发生概率正相关,而股权制衡度和流通股比例与避免亏损型盈余管理发生概率的关系不显著,进一步证明了我国股权结构的一些特征对上市公司盈余管理行为的影响。