2003年底，随着TCL集团、武钢股份和百联集团整体上市成功操作以后，整体上市成为市场讨论最多的话题。继TCL、武钢和百联之后，在中央企业和地方企业两个层面上有不少国有大公司纷纷表示了整体上市的愿望，一时间“整体上市”迅速成为股市的一个热门炒作题材。 综观现阶段对整体上市的文献讨论，我们发现以两方面的讨论居多：1、谈模式，介绍整体上市的模式及其具体运作；2、讲优(缺)点，通过与分拆上市的比较来说明整体上市的优缺点。可以看到，无论是哪方面的研究，都没有深入的讨论整体上市对企业的影响，讨论过于宽泛，没有理论基础，不能具体到上市公司，缺乏数据事实的支持，有很大的改进余地。 世界上的万事万物都是互相联系的，事物间的联系有一对多联系，多对一联系，和多对多联系。理论上整体上市对上市公司带来的影响有很多方面，是一种一对多的联系。本文将从产业链整合的角度分析整体上市对上市公司的影响。 本文回顾了由孤立的企业到单个的产业链，再到产业链整合的发展过程，指出整体上市是符合产业链整合理论的，可以借助这个契机，梳理现有的产业链，完成企业的产业链整合，使企业做强、做大、做好。在产业链整合理论的基础上，本文运用案例研究的方法，聚焦于选择整体上市的企业，关注它们整体上市之时的具体运作，以及整体上市前后的业绩变化情况。针对产业链整合的三种形式，垂直整合、混合整合以及横向整合，本文选择了三家有代表性的企业，分别是武钢集团、TCL集团和百联集团。为了深入细致地分析产业链整合对公司业绩的影响，本文选择企业增长、盈利、风险三个纬度，每个纬度选择一个相对指标和一个绝对指标，构成了本文的业绩评价体系，运用该评价体系，利用相关的公开报告，通过比较企业整体上市前后产业链整合的情况以及业绩的变化情况，具体分析整体上市的产业链整合功能对上市公司的影响。 经过分析，我们认为：相对于最初的分拆上市，整体上市的积极作用确实存在，整体上市符合产业链整合理论，通过重新整合先前因为分拆而人为割裂的产业链，有助于优质企业做强、做大、做好，进一步发挥企业集团的产业优势、产品优势和管理优势；同时整体上市不是放之四海而皆准的良方，即使公司完成了整体上市，如果公司内部不能很好的进行“消化”，“吸收”，这次整体上市充其量只有产业链整合之形而无产业链整合之实，不仅不能产生预计的效果，而且还有可能起到相反的作用。因此，产业链整合后如何“消化”、“吸收”也非常重要。