宏观审慎政策在近年来逐渐受到各国监管机构的重视。与微观审慎监管不同,宏观审慎监管关注的不是单个金融机构的风险,而是整个金融系统的安全与稳定,旨在防范系统性风险,避免金融危机对实体经济造成的冲击和破坏。宏观审慎政策的有效性是当前学术界的研究重点,在经济全球化、金融自由化以及越来越多的银行开展跨国经营的背景下,宏观审慎政策的跨国溢出效应研究对金融监管,特别是跨境监管合作与协调具有重要意义。本文从银行风险这一角度研究宏观审慎政策的跨国溢出效应,即研究母国宏观审慎政策与东道国子银行风险之间的关系。本文的研究框架分为五个部分:第一部分为绪论,主要介绍宏观审慎政策的研究背景,宏观审慎政策跨国溢出效应的研究意义,本文使用的研究方法,以及存在的创新和不足之处。第二部分是文献综述,从宏观审慎政策的国内效应和跨国溢出效应两个角度对国内外文献进行梳理和总结。第三部分是宏观审慎政策跨国溢出效应与银行风险的理论分析,探讨宏观审慎政策是如何通过跨国银行的经营活动影响外资子银行的银行风险,并提出相关假设。第四部分是实证研究,选取来自27个新兴国家384家外资银行在2000-2014年间的年度数据,采用固定效应模型,研究母国宏观审慎政策对东道国子银行银行风险的影响,并在基本模型的基础上进行了一系列稳健性检验和异质性检验。第五部分为结论和政策建议,根据第四部分的实证结果,提出了外资银行监管等相关建议。通过实证研究,本文得出如下结论:(1)母国宏观审慎政策能显著影响东道国子银行风险,当母国宏观审慎政策趋严时,东道国子银行风险会下降,反之,则相反;(2)当东道国子银行相对规模较小、流动性水平较高、经营效率较低、资本充足率较低时,母国宏观审慎政策对子银行风险的影响更为明显;(3)当子银行规模较小时,宽松的宏观审慎政策比趋严的宏观审慎政策产生的跨国溢出效应更为显著;(4)相较于其他类型的宏观审慎政策,母国与资本相关的宏观审慎政策(如一般资本要求、资本缓冲要求)对东道国子银行风险的影响更为显著。本文的创新之处有:首先,本文研究的是宏观审慎政策的“跨国”效应。大部分已有研究关注的是宏观审慎政策的“本国”效应,而没有研究其对本国国境之外金融机构的影响。其次,在研究内容方面,本文选择从银行风险这一角度研究宏观审慎政策的跨国溢出效应。已有文献大多从银行信贷这一角度探讨宏观审慎政策的跨国溢出效应,考察母国宏观审慎政策是否会影响跨国银行在海外的信贷规模,从“量”上度量宏观审慎政策的跨国溢出效应。而本文关注的是母国宏观审慎政策是否会通过母银行显著影响国外子银行风险这一问题,从“质”上度量宏观审慎政策的跨国溢出效应,以期对现有文献作出贡献。再有,在样本选取上,本文所选子银行全部位于新兴国家。近年来,新兴国家的经济发展较快,对全球经济、金融影响日益增大,并且银行在新兴国家的金融体系中处于主导地位,银行的经营活动对金融体系的安全与稳定具有重要影响,因此,研究宏审慎政策对新兴国家银行的溢出效应具有重要意义。