2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2010年6月19日,中国承诺增强人民币交易的灵活性,央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。2012年4月14日,央行宣布将扩大外汇市场人民币兑美元浮动幅度,自当年4月16日起银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度将由原来的千分之五扩大到百分之一,外汇指定银行为客户提供当日美元最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。在汇率弹性逐渐增强的背景下,我国商业银行的外汇风险度量研究成为一项重要的课题。人民币汇率的弹性增强意味着人民币升值和贬值的幅度将增大,商业银行也将面临更大的外汇风险。目前国际上常用的外汇风险的度量方法包括外汇敞口分析、灵敏度分析、波动性分析、压力测试、情景测试和时下被巴塞尔委员会提倡的VaR方法等。我国商业银行现阶段度量外汇风险的方法主要包括外汇敞口的分析、以历史模拟法为主的VaR方法以及压力测试。但是,在VaR方法中,GARCH类模型更能准确地描绘出频率较高的金融数据的特点,同时能处理金融数据的异方差性。汇率数据属于频率高的日度数据,所以,本文在历史模拟法的基础上,加入GARCH类模型来进行商业银行外汇风险度量的实证研究。本文重点研究的是二次汇改前后我国商业银行的外汇风险的度量。为了达到这个研究目的,本文主要采用定性分析和定量分析相结合的研究方法。通过运用GARCH类模型以及历史模拟法计算出一定置信区间下汇率收益率序列的VaR值,并对美元、港币、欧元的外汇风险进行了全面的度量。另外,本文采用了比较分析法,通过比较二次汇改前后的VaR值和商业银行的外汇敞口收益或亏损额,更好地分析了汇改后我国商业银行的外汇风险。在计算VaR值时,使用的变量为二次汇改前后美元、港币、欧元兑人民币的收益率序列,收益率序列通过美元、港币、欧元兑人民币汇率的中间价数列取对数差分而得。在具体的计算方法方面,除了二次汇改后欧元兑人民币汇率收益率序列采用的是历史模拟法(因为此组序列不符合进入GARCH模型的条件)之外,其他的收益率序列都是采用GARCH类模型来计算VaR值。最后,本文选取了八家具有代表性的商业银行,结合这些银行的资产负债表,计算并且分析了我国商业银行由于外汇敞口所导致的外汇收益或亏损的具体数额。通过实证分析,本文得出结论：二次汇改之后,持有美元、港币所导致的外汇风险比汇改前更大了,其中持有港币所导致的外汇风险明显增大,持有欧元所导致的外汇风险却有减小的趋势。但是,由于我国商业银行主要的外汇业务为美元与港币,所以二次汇改后,我国商业银行所面临的外汇风险是逐渐增强的。此外,由于银行持有美元的数额较大且存在较大的货币错配现象,故因持有美元所导致的外汇风险较大。但是,由于二次汇改后,港币兑人民币汇率收益率的VaR值十分大,导致持有港币所带来的外汇收益波动较大,在数值上超过了美元带来的外汇收益波动。论文最后结合前文的实证分析,提出了针对银行外汇风险控制的政策建议。