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近年来国外的一些学者研究发现很多国家的上市公司最终都被家族或国有机构所控制，虽然我国的国有上市公司一直占据着资本市场的大笔江山，但随着民营经济在我国市场经济中扮演的角色越来越重要，民营上市公司的数量也在成倍的增长。股利政策是公司的重要财务决策之一，也是终极控制人与中小股东利益均衡的一个重要环节。影响上市公司现金股利政策的因素很多，但目前民营上市公司普遍存在终极控制人，而且他们往往采用金字塔股权结构使其拥有的所有权与控制权相分离，也有从自身利益最大化出发制定现金股利政策的倾向。因此研究民营上市公司终极控制人特征对现金股利政策的影响是具有较强的理论和实践意义的。本文在总结前人研究文献基础上，首先介绍了终极产权及股利政策相关的理论知识，然后以2009年——2011年连续三年2499家A股民营上市公司作为研究样本，对我国民营上市公司终极产权和现金股利分配的现状进行了统计分析；接着利用Logistic回归方法和线性回归方法，以研究民营上市公司终极产权对现金股利政策的影响。本文主要的研究成果如下：1.民营上市公司终极产权集中度逐年提高；2.民营上市公司分配现金股利的倾向和力度有逐年提高的趋势；3.终极控制人拥有民营上市公司的所有权比例与该公司现金股利分配倾向和分配力度成正相关关系；4.所有权与控制权分离程度对民营上市公司现金股利分配倾向和分配力度具有的显著负面影响。文章最后针对上述结论，从优化控制权结构、加强各方面监管、完善上市公司终极控制人的信息披露制度及完善独立董事制度四方面提出政策性建议。