投资策略要适应投资人的目标和生活方式,不一定非要超过一般的投资收入,但要在股票和债券之间、小公司股票和大公司股票之间、价值股票和成长股票之间做出投资资产分配的决定。不仅要预测收益,还要有信心赢,这就是投资组合要考虑的几率原因。所以对于投资者来说,资产配置至关重要。在投资领域,传统上我们坚持长期的价值投资策略,然而,如果我们采用一种周期性的投资策略,我们就可能做的更好。周期性资产配置策略是在可以预测市场变动的情况下,利用各种价格涨落的机会,不遵守长期投资时的资产分配方案。本文就以西安PX投资理财公司作为实体研究对象,将现代投资组合理论和我国A股市场行情相结合,通过对收益和风险的分析比较,寻找其中存在的周期性,并对产生周期性的原因做了详细的分析,通过对这种周期性的研究和探索,运用“自上而下”资产配置理念,为公司构建了新的投资组合。并根据经济环境的变化,对公司周期性的资产配置进行了倾斜和调整,并引入公募基金的业绩评价方法,对公司如何进行投资策略的评价和风险调整做了介绍。本文由以下几部分构成:第1部分简单介绍了在研究过程中用到的有关现代投资组合理论的概念和模型;第2部分是对西安PX投资理财公司投资现状的分析,包括其所在的私募行业的前景分析和公司现在的投资效益分析;第3部分是本文的重点,包括第3章、第4章、第5章。详细介绍了公司如何设立自己的投资目标,贯彻怎样的投资原则,在此基础上,先构建一个根据市场份额配置的初始战略性的资产配置;接下来是通过A股市场数据收益和风险的分析,通过构建不同比例的资产,寻找周期性,并对产生周期性的原因,主要有GDP的变动、利率、通货变动、以及国家的产业政策,详细分析了它们如何影响各种资产的周期性;通过对当前经济改变的预测,为公司制定了调整后的资产配置策略,包括各种资产的配置比例和关注的行业及个股,并对资产配置调整的时机选择和采用被动还是主动的管理做了研究。第4部分简单介绍了如何对公司投资组合的业绩进行评价和风险调整。包括如何利用时间加权方法计算投资回报率,以及利用夏普比率对投资组合业绩进行风险调整。