现代金融理论认为投资者是理性的,在理性人的假设条件下市场是有效的。但种种研究表明,市场中存在传统金融学无法解释的异象。行为金融学的出现放宽了理性人的假设,认为投资者是非理性或是有限理性的,行为金融学将心理学、社会学和金融学融合在一起,通过研究投资者实际投资和决策行为背后的心理因素,来解释金融证券市场的种种异象。在非理性或者有限理性条件下,投资者情绪会影响投资者行为,而投资者行为会对资产定价产生影响,进而影响整个金融市场。本文在此理论框架下,研究中国证券市场基金投资者情绪对开放式基金羊群行为的影响。本文以我国开放式股票型和偏股型基金为研究对象,选取2014年1月1日～2015年12月31日作为样本区间进行研究。首先,从理论的角度分析投资者情绪与开放式基金羊群行为的相关性;进而,选取LSV模型对我国开放式基金羊群行为的存在性进行检验,而后,基于基金流量数据构造基金投资者情绪指标,并利用随机效应面板数据模型对基金投资者情绪与开放式基金羊群行为之间的关系进行实证研究;最后,利用相关理论知识对结果进行分析与解释。结果发现:（1）我国证券市场中的开放式基金存在显著的羊群行为,在不同时期,羊群行为的程度有所差别,且买入羊群行为普遍高于卖出羊群行为;（2）基金投资者情绪与开放式基金羊群行为显著正相关,即高涨的情绪会加深羊群行为的程度,进一步研究发现,上一期基金投资者情绪仍会对当期羊群行为有显著为正的影响,但是影响程度小于当期基金投资者情绪。本文的研究有助于从行为金融学的角度解释开放式基金羊群行为的成因,并从投资者情绪的角度提出治理方法,对于我国资本市场的稳定以及监管机构政策的制定都具有现实意义。