由于企业国际化发展的需要,在21世纪初,中国企业进入了跨国并购的快速发展时期,逐步取代绿地投资成为对外直接投资的主要方式。但不可否认的是中国的跨国并购依然面临着巨大的挑战,跨国并购的失败率仍然很高。我国的对外直接投资起步晚,而跨国并购更是在企业逐步发展壮大之后才可能选择的对外直接投资方式。然而,目前关于中国企业跨国并购研究多是基于宏观的分析,关注于国家层面或者是产业层面如何内生的影响企业的行为,缺乏微观视角的深入研究。事实上,普遍存在的生产率异质性会对企业跨国并购行为产生重大影响。本文将从新新贸易理论视角出发,研究企业生产率的异质性对企业跨国并购的影响,包括实证分析并购决策影响和案列分析并购前后的绩效变化的影响。本文首先简要介绍并述评了国内外学者有关跨国并购决策研究的现状以及相关的经典理论,在其基础上具体分析我国企业跨国并购的现状,着重分析生产率对于我国企业跨国并购决策的影响,结合2000—2016年中国企业跨国并购的相关数据,建立回归模型,具体分析企业生产率异质性对于跨国公司并购行为的影响,得出结论:企业的生产率越高在对外直接投资中,越有可能选择跨国并购,而生产率低的企业更倾向于选择新建投资模式进入东道国市场。然后,以联想集团跨国并购的实际案例进行具体分析,对计量结果进一步地检验。最后,根据文章前面的分析和研究结果得出一些政策性的启示和建议帮助我国企业做出科学的跨国并购战略决策。