投资活动是企业得以生存与发展的动力和源泉，也是整个社会发展的核心驱动力。企业的投资决策至关重要，在企业的筹资、投资和分配三大决策中居于核心地位。上市公司投资行为的研究一直是理论和和实务界关注的热点问题，尤其是关于投资效率的优化问题。投资活动的开展以及投资效率的优化对企业和整个社会来说都是非常重要和必要的。首先从微观层面上看，投资效率的高低对企业融资决策、股利分配政策等有很大的影响。然而，投资活动并非一定能够带来企业的发展和价值的增值。只有有效的投资行为会增加企业的价值，但是现代公司的投资活动并非都是有效的。因此投资活动还涉及到一个概念投资效率。投资效率是对投资活动质量的衡量，由投资效率提高带来的企业价值增值是企业内涵式的发展。企业内涵式的发展是核心竞争力的体现，是其真正意义上的发展而非简单的规模上的扩张。其次从宏观角度分析，投资是国民经济再生产活动的一个重要部分，投资活动是经济发展所必须依赖的重要力量。考虑到我国的实际情况，在投资、消费和出口和这“三驾马车”之中，投资活动是推动我国经济发展的主力军。但是在我国投资总量逐年快速增长的同时，我国的投资质量即投资效率却并没有得到很大的提升。这从长远来看也必然会损害到我国经济的健康发展。然而投资效率低下并非是我国独有的现象，世界上很多国家上市公司的发展也呈现同样的状况。在理想的资本市场中，企业应该投资于高回报率的项目，减少低回报率项目的投资。但是现实中的市场不可能是理想和完全有效的。资本市场中普遍存在的代理问题是上市公司无效率投资活动发生的主要原因。同时随着现阶段我国经济的转轨升级以及发展的常态化，我国上市公司的非效率投资现象逐渐得到了各方的关注与重视。但是由于信息不对称问题导致的代理问题在我国特殊的制度背景下显得更为严重，引发了我国上市公司的投资问题。同时我国资本市场发展程度并不及西方，并且我国特殊的制度背景赋予了我国上市公司特有的一股独大等现象。同时由于我国在投资者保护上面的意识淡薄以及监督管理机制的不健全，更易导致我国企业非效率行为的发生。鉴于我国当前较为严重的非效率投资现象，结合我国特殊的国情，如何有效制约企业非效率投资问题已成为当前重要的课题。
　　会计信息是对企业经营发展的信息化描述，是投资者做出投资决策的重要依据。会计稳健性要求稳健确认会计信息，从而会对财务信息产生正向的影响。而财务信息是企业内外部投资者做出决策的重要依据。因此，会计稳健性通过作用于会计信息必然也会对企业的投资行为产生很大的影响。进一步，从公司内部治理角度出发，考察我国特殊股权结构会对会计稳健性与企业投资效率的之间的关系产生怎样的影响。
　　从全文来看，文章分为以下六个章节的内容。
　　第一部分是文章的导论。该部分首先介绍文章的研究背景和研究目的，接着在总结国内外研究发展状况和趋势后，指出本文研究的理论意义，同时指出在我国现阶段经济转轨背景下，研究不同股权结构下会计稳健性与非效率投资的关系，既有基于现实的研究意义也有操作的可行性。最后，还将概述论文的研究思路与框架。
　　第二部分是概念界定与文献回顾。概念界定部分就是对本文研究的主要变量包括股权结构、会计稳健性以及投资效率的概念进行界定。文献回顾部分包括国外和国内相关研究成果的介绍。本文对国内外相关文献按照会计稳健性对非效率投资韵影响、股权结构对非效率投资的影响以及股权结构对会计稳健性的影响这一逻辑顺序开展。通过梳理相关研究文献，加深了对三者之间关系的理解，为进一步研究我国特有股权结构背景下上市公司非效率投资行为奠定基础。
　　第三部分是理论基础与理论分析。该部分将详细介绍本文得以开展研究的相关基础理论，主要包括委托代理理论和信息不对称理论。接着在理论的基础上分析三者之间可能的相互影响关系以及作用机制，为文章的下一步研究设计和回归分析打下坚实的基础。
　　第四部分是研究假设与模型。该部分将介绍本文需通过实证研究检验的相关假设，并对文章研究中所需的变量的定义、指标的计算以及数据的获取进行详细的介绍。本文对主要变量的选取以及计量方式均是选取国内外理论研究中主流的计量方法。
　　第五部分是实证研究与结果分析。首先，介绍样本数据来源;其次，对研究结果进行描述性统计分析和相关性分析等，最后验证文章提出的假设是否成立。
　　第六部分是研究结论、政策建议及未来研究展望。首先总结本文通过实证研究和分析得出的结论，接着在得出结论的基础上结合本文的理论基础和研究目的，针对研究中发现的问题结合本文研究的内容，提出适应我国国情以及企业发展状况的政策和建议。最后针对本文的研究不足，提出未来可以开展进一步研究的方向。
　　本文通过研究得出以下结论:
　　1.会计稳健性与企业非效率投资负相关，即在其他条件一定的情况下，会计稳健性能够有效抑制企业过度投资，改善投资不足状况，提高企业投资效率。
　　2.国有控股上市公司的国有属性削弱了会计稳健性对企业非效率投资的抑制作用。
　　3.股权集中度与企业非效率投资正相关，即在其他条件一定的情况下，股权集中度会加剧企业的过度投资和投资不足状况。
　　4.股权集中度对于会计稳健性与企业非效率投资之间的负相关关系具有显著的抑制作用。
　　本文的研究贡献可以主要概括为以下几个方面:
　　首先，充实了稳健性在经济后果方面的研究。本文在借鉴国内外对企业会计稳健性以及企业投资效率相关研究的基础上，通过代理理论将二者联系起来，试图从企业内部信息质量的角度研究企业的投资行为以及投资效率。本文采用实证分析方法研究二者之间的关系，丰富和拓展了会计稳健性经济后果方面的研究，为会计稳健性的经济后果提供了新的证据。
　　其次，拓宽了投资领域的研究。投资效率的优化在国内外的研究中都一直是个热点问题，然而引起非效率投资的因素多种多样。学者们试图从激励机制、管理层持股和负债等方面探寻提高企业投资效率的方法，但是目前关于如何减少企业的非效率投资问题仍然没有形成明确的定论。本文试图从企业会计信息质量这一视角出发研究投资能够行为出，丰富了投资领域的研究。
　　最后，本文在会计稳健性对企业投资行为影响的研究基础上加入了公司治理因素，公司治理、会计信息质量以及企业的投资行为置于同一研究框架之下，从股权性质和股权集中度两个方面探寻彼此之间的内在联系，是对现有文献的发展与创新。