随着我国资本市场不断的发展和完善,社会经济生产水平的提高,上市公司对再融资的需求也日益扩大。1993年证监会出台的《关于上市公司送配股的暂行规定》将配股再融资拉上资券市场的舞台,此后近十年时间,配股融资力扛再融资的主梁。2006年颁布实施的《证券法》和《上市公司证券发行管理办法》为上市公司开启了增发再融资的制度大门,因为其发行条件宽松、审批较快、发行成本相对较低而受到上市公司的青睐。随着再融资市场的不断发展,上市公司不断的出现过度融资倾向;频繁变更用途;再融资品种结构失衡、结构不合理等问题。我国已经有大量的学者对再融资相关问题进行研究,但对多种类融资的效果研究较少涉及。要想了解再融资效果、改善再融资过程中出现的问题,就要结合再融资政策、企业再融资方式以及融资动因、股权结构等对上市公司再融资效果进行分析。本文采用理论与案例相结合的研究方法,首先介绍了选题的背景和意义,并且对目前我国上市公司再融资的方式等进行了介绍。采用最新数据研究了我国A股再融资市场的状况,发现配股与增发融资在我国再融资市场上发挥了重要作用,上市公司的再融资方式选择极大迎合了政策导向以及企业战略目标等。本文选取了再融资次数较多、方式较多的青岛海尔股份有限公司作为研究对象,重点分析了公司的融资和融资方式选择的动因以及公司配股融资和增发融资前后企业资本结构、财务风险、市场绩效、以及非财务状况,同时选取行业均值作为参照,最后结合融资动因、股权结构等衡量企业配股与增发再融资的效果,总结出案例公司对我国上市公司的启示。研究发现,再融资方式等的不同会产生不同的融资效果。企业融资初衷并不能完全实现,企业主动或者被动的变更融资初衷,会产生一定负面效应;配股融资对企业融资额不确定性较大,大股东认购比例越高,则中小股东认购比例越高,筹集的资金越接近目标额;而增发的融资额稳定性较高。配股对企业资本结构影响更大,配股后企业偿债能力一般会上升;增发后,企业将募集资金用于补充企业流动资金偿债能力增加,而用于股权收购则会增加企业偿债风险。增发和配股后企业市场绩效基本都有正面效应,但配股时大股东认购比率越高,市场绩效越好。增发后市场份额变化更明显,增发后企业资金用于与股权收购比单纯补充企业流动资金更能增加企业市场份额。