在西方一些相对发达国家,上市公司主要采取控制权转移的方式来制约公司治理层,要求其掌管公司期间不断改进管理模式,使公司效益符合投资者预期。如果公司经营不善,则公司治理层将被更换。可见控制权转移机制总的目的是保障公司健康稳定的良性发展。由于我国证券市场受政策影响深远,不少控制权转移案例中政策导向要高于市场需求,但随着近十年我国市场逐渐开放,控制权转移案件频发,这些转移的背后对企业究竟起到了何种作用,将是本文研究的重点。目前,我国正进入深化改革阶段,要求市场逐渐实现自主化,在此背景下,上市公司控制权发生转移对于其业绩的影响具有重要意义。我国在控制权方面的研究,目前主要集中于并购角度的问题探索,鲜有专门针对控制权转移相关问题的研究,而国外对于该领域早就有较为详细的理论和实证研究,并得到了较为统一的结论。本文致力于对控制权转移对公司业绩的影响以及影响因素进行研究,以2005-2011年发生控制权转移的公司为样本,结合国内外经典理论、研究成果以及我国特色市场结构进行综合分析,并运用配对均值T检验和多元回归分析的方法进行实证研究。得出结论控制权转移可以改善公司业绩。而控制权转移对上市公司业绩影响的主要因素包括:购买方股权性质、管理层是否更换、控制权转移程度等。本文还从民营和国有的角度进行多元回归分析,发现民营买方改善绩效主要因为行业变更、资产置换、资产剥离。国有买方则主要是通过变更董事长来改善经营绩效。