我国房地产市场快速发展的同时伴随着房价居高不下、融资难度加大、下游产业濒临崩溃等诸多问题,正是这一系列连锁反应引发了针对房地产泡沫存在性的激烈争论。房地产同国民经济的各个领域关系密切,房地产泡沫的出现必然通过生产、消费和金融市场的一些指标表现出来。因此,通过选定与房地产市场关系紧密的代表性指标,确定一个房地产价格安全浮动的临界值,将房地产泡沫进行等级量化,来判断房地产市场的泡沫化程度。本文首先选取了全国35个城市及地区,1998年至2011年的房屋价格指数统计数据进行全面比较和分类分析,得到全国房地产市场呈现整体快速增长的结论。然后从中选取五个具有代表性的城市——北京、上海、天津、深圳、成都,分别计算出各城市不同区域楼盘的购房者真实成本——“估算租赁成本”,结合租赁成本因子,通过与实际市场租金的比较得出市场房价偏高,我国部分房地产市场存在泡沫的结论。我们希望产生如下启示：首先,房价呈现区域性变化,而全国平均水平在一定程度上掩盖城市间的经济差异。通过计算房价收入比或租价比,我们可能发现对于一个城市房价是高估的,但对于其他城市来说,可能并不成立；房地产市场基本面的变化可以对城市间产生不同的影响。特别地,对于房屋供给相对刚性的城市,价格相对于房租偏高,并且房屋价格对利率变化更为敏感。然后本文选取1986年至2011年我国房地产开发企业投资总规模和国内生产总值两组数据,从实证角度分析房地产投资对经济增长的贡献。首先,本文对相关数据进行整理,然后运用统计改进、格兰杰因果检验和协整分析的方法对两者关系进行具体分析,最后通过误差修正模型检验两者之间的协整关系,得出经济增长和房地产投资存在着长期稳定的均衡关系,且房地产投资对经济增长的推动作用十分显著。本文得到的启示是房地产的开发规模必须与经济增长的速度协调一致,不合理的房地产规模阻碍国民经济的健康发展。房地产的过度开发不仅会造成消费对投资的挤出效应,更严重的还会诱发通货膨胀,导致宏观经济的大起大落。