在我国资本市场对外开放的进程中，中国A股市场正在逐步走向成熟。在这样的大环境下，我们研究A、H股市场的联动，旨在探讨在开放进程中A股市场与港股市场联动机制的改变；并且本文以QFII进入、汇率改革、QDII出台三大对A股市场影响深远的政策为控制时点，研究在对外开放的不同阶段中，A股与H股的联动性发生了何种变化，而后剖析相应宏观政策的有效性。　　 本文参考国内外学者的研究成果，结合内地和香港股票市场的实际情况，选取深综A指、上证A指、香港恒生指数、以及同时在内地A股市场和香港H股市场上市的16家公司作为样本，以2000年1月4日至2008年3月31日为样本期间，进行研究分析。运用Johansen协整关系检验对香港H股和内地股市之间的协整关系进行了实证研究，并且利用Granger因果关系检验两地股市的联动机制。　　 本文的创新之处主要体现在以下三个方面：其一、将宏观层次(股票价格指数)和微观层面(在A股、H股交叉上市的个股股价)相结合，对A股、H股的股价联动进行研究。其二、考察出台的重大政策对两地股票市场股价联动性的影响。其三、采用了截止到2008年3月31日的日交易数据，时间较新，及时对新。的市场背景下A、H股的联动机制进行了判断和分析。