随着中国城市化进程和工业化进程的不断加快,环境污染日益严重,国家高度重视生态文明建设和发展环保产业。近些年来,环保政策空前利好,环保企业市场发展前景广阔,正处于高速发展的黄金期。但受金融市场去杠杆,PPP监管政策出台等影响,2018年部分环保行业上市公司陷入财务危机。本文选择环保行业上市公司这一群体,研究其出现财务危机的原因,提出防范对策,以期为财务危机研究提供新的视角,为环保企业防范财务危机提供建议。本文主要采用案例分析法和访谈研究法,基于内部控制、财务弹性等理论对我国环保行业上市公司财务危机的现状、原因进行分析,研究内容主要包括:（1）首先概述环保行业的特点和发展现状,然后从债务违约、会计破产、连续亏损三个角度统计77家环保行业上市公司财务危机情况。（2）综合内外部因素,从外部环境变化、内部控制以及财务弹性三个视角分析环保企业财务危机原因。（3）选取财务危机较为严重的盛运环保作为案例对象进行研究,梳理其财务危机情况,分析其财务状况,结合访谈获取的资料从外部因素、内部控制五要素、财务弹性等方面具体分析财务危机原因。本文通过相关统计数据及具体案例分析得到如下结论:（1）2018年77家环保行业上市公司中有7家企业出现财务危机。（2）2017年以来金融去杠杆、PPP监管政策出台使得融资环境趋紧,对资金依赖程度高的环保企业资金周转难度加大,又叠加内部控制失效,财务弹性不足不能及时调用财务资源,最终引发财务危机。（3）通过对盛运环保的案例分析发现其出现财务危机的原因主要有:第一,BOT模式导致资金占用量大、回收期长,金融去杠杆导致融资环境趋紧,增加资金周转难度。第二,财务弹性低使得企业对外部融资环境变化的反应能力、适应能力不足,资金周转出现困难。具体来说,现金持有量不足无法减轻对外部融资的依赖程度;前期大规模举债扩张,消耗大量举债能力,更难获得金融机构等贷款;经营活动积累资金的能力也不足。第三,外部融资环境恶化和内部控制失效导致违规担保、关联方占用资金,除此之外无形资产占比大,也增加资金周转难度。（4）为实现环保行业上市公司健康有序发展,防范财务危机,环保企业应当建立和执行有效的内部控制,保持适度的财务弹性、探索新型融资渠道等。