作为钢铁企业的长期资产之一,固定资产在钢铁行业上市公司资产总额中所占比重较大,其投资结构、使用状况对企业竞争力有重要的影响作用,公司固定资产的投资管理质量直接关系到企业的效益。从建国以来,我国钢铁行业固定资产投资就呈现稳定增加的趋势,截止2011年底,累计投资已达5000多亿元。然而,固定资产投资的稳定增加并未对钢铁行业技术水平的提高带来显著的正面影响,自主知识产权薄弱,高技术含量的生产工艺长期落后于世界大型钢铁企业,导致我国钢铁企业在高附加值、高科技含量的钢材方面几乎依靠进口；同时,区域内的资源整合能力较弱,兼并重组方面还需加强,特别是在规模扩张之后仍然没有形成显著的规模效应,盲目的扩张同时也带来了资源的浪费。所以,对固定资产投资效率的研究就显得颇具意义,其效率的研究在很大程度上有利于钢铁企业找到固定资产投资结构性方面存在的问题,有利于钢铁企业提高资源整合能力、资产管理水平和公司治理水平,为钢铁企业的规模扩张、实现规模效应提供了有效的途径和办法。本文首先对国内外关于钢铁行业投资效率的研究文献进行了梳理,发现目前对于钢铁行业投资效率的研究存在诸如效率效益区分不清、单一投入要素效率研究文献较少、效率影响因子分析文献较少的不足之处。然后结合钢铁行业的特点,提出钢铁行业固定资产投资效率的概念,并运用基于DEA方法的固定资产投资效率模型对全国29家钢铁上市公司做了效率测算和分析,最后,提出了影响钢铁行业固定资产投资效率的OLS模型并进行估计分析,以此提出切实可行的促进钢铁行业提高固定资产投资效率的办法。全文共分为五章,具体内容概括如下：第一章为绪论。阐述选题的背景、意义,并提出论文的研究方法和创新之处。第二章为文献综述。本章首先对评价效率的数据包络分析(DEA)方法进行了阐述,并对DEA方法的研究和使用的文献做了整理,论证了DEA方法对于效率评价的有效性,然后对国内外钢铁行业投资效率评价的文献了梳理和整合,通过整理,找出现有文献的不足之处。第三章为我国钢铁行业固定资产投资现状分析。通过理论分析加实证分析的方法,对钢铁行业固定资产投资现状进行了分析和总结,以发现钢铁行业及固定资产投资方面存在的问题。首先从总体情况和区域发展情况出发,对2003年至2011年钢铁行业的发展状况进行了分析,从行业总体现状分析中可以发现：从产能情况上看,我国钢铁产能仍保持了稳步上升的趋势；从价格走势来看,2011年开始出现价格指数整体下跌的趋势；从销售情况上看,钢铁行业呈现总体销售情况平稳增长的局面(2009年除外)；从盈利水平来看,大、小型钢铁企业利润增长速度放缓,而中型钢铁企业增长仍然处于快速发展的状态；从进出口情况上看,2006年开始,我国就成为了钢材的净出口国,其出口的产品主要为粗钢和低附加值的钢材,而在高附加值、高科技含量的产品品种上,则多为进口。而从区域的发展现状分析中发现：我国钢铁行业出现了向东部沿海地区布局和区域内兼并重组加快的区域特征。从2003年至2011年我国钢铁行业固定资产投资现状方面,分析发现钢铁行业固定资产投资仍然处于增长阶段,钢铁企业正通过扩大固定资产投资,进行规模和产能的扩张,企图依靠企业规模的扩张形成规模经济。这说明我国钢铁行业仍处于扩张阶段。通过以上的现状分析,阐述了我国钢铁行业固定资产投资方面存在以下几个问题：第一是盲目扩大固定资产投资,产能过剩加剧；第二是投资成本仍处高位,盈利能力大幅下降；第三是行业集中度低,固定资产没有得到最优配置；第四是固定资产更新缓慢,投资结构不合理；第五是跨国投资能力较弱,国际市场开发不足。第四章为钢铁上市公司固定资产投资效率实证分析。首先,通过整理现有效率和效益分析的文献,并结合经济学模型,对经济效益和经济效率进行了准确地区分,从而提出效率是评估固定资产投资有效性的合理指标。其次,对DEA模型进行了阐述,并最终选取CRS的DEA模型作为本文的效率分析模型,接着通过提出固定资产投资效率的概念,构建固定资产投资效率模型并提出模型的投入产出要素,并选取29家钢铁企业上市公司2003年至2011年的数据作为研究样本,运用模型进行固定资产投资效率的测算。然后,对钢铁行业固定资产投资效率的测算结果进行分析,主要从总体特征、四大区域特征、时序演进下的效率特征三大方面,对29家钢铁企业上市公司固定资产投资效率进行分析,得出以下结论：我国钢铁行业固定资产投资效率较低,且没有存在明显的上升趋势：从区域差异上看,呈现明显的从东部地区到西部地区效率递减的趋势,和宏观经济发展水平的区域特征相似；从时序演进上看,四大区域钢铁行业上市公司固定资产投资效率都受到了全球金融危机的严重影响,而这种影响在东部沿海地区尤为严重,从东往西,影响逐步减少。最后,通过构建并验证分析影响钢铁上市公司固定资产投资效率四大因素的OLS模型,发现我国钢铁企业规模越大,其固定资产投资效率越低；钢铁企业技术人员的增加,能带来显著的固定资产投资效率的提升；区域的经济发展水平对钢铁上市公司的固定资产投资效率不存在显著的影响；股权集中度与钢铁上市公司固定资产投资效率存在显著的负相关关系。第五章为结论和政策建议部分,总结分析结果并以此提出合理的政策建议：加大创新力度,促进技术进步和技术革新；完善固定资产报废、处理、盘点工作,充分盘活闲置固定资产,提高固定资产周转率；积极进行企业股权结构改革,加强企业股权稀释和股权激励政策：抓住机遇,并购重组,改变现有的固定资产结构,优化配置,提高固定资产投资效率：完善固定资产内部控制制度和管理制度,科学规划,合理配置。本文的主要贡献是通过准确区分经济效率和经济效益,提出准确的固定资产投资效率概念,并基于投入要素的角度运用DEA方法对我国钢铁行业固定资产投资效率进行了测算和分析,最后构建OLS的回归分析模型找到了固定资产投资效率的影响因素,以此找到我国钢铁上市公司固定资产投资方面存在的问题,其有助于企业认识到自身在固定资产投资效率方面的不足,并在固定资产投资和资产管理方面找到改进的可行性办法,对钢铁企业公司治理和中小投资者做出合理投资决策有一定的指导意义。本文的研究还存在的不足之处：一是由于基于单一投入要素的效率研究可借鉴的文献资料比较有限,可能会造成理论分析的不全面；二是未能对规模效率和纯技术效率进行单独测算,以此来找到规模效率的变动。