融资融券与股价崩盘风险实证研究

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2010年3月国内融资融券制度正式启动,创造性地结合了融资与融券交易,旨在通过融资交易活跃市场的同时通过融券交易稳定股价,提高资本市场运行效率。经过数次扩容,融资融券业务规模迅速扩张。然而2014、2015年国内股市几度崩盘,融资融券机制是否发挥股市稳定器作用引起实务界的热议。由于国内融资融券试点期较短,目前相关的实证研究较少,学术界对融资融券与股价崩盘的关系存在一定争议。基于此,本文以2006-2016年沪深两市上市公司为样本数据,利用双重差分模型探索融资融券制度实施对个股股价崩盘风险的影响。本文
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