国家旅游局发布的“515战略”中指出要积极推动旅游业转型升级、提质增效,加快旅游业现代化、信息化、国际化的进程。国务院也出台了关于旅游业的相关政策,倡导“互联网+旅游”的发展模式。在线旅游行业飞速发展的同时,越来越多的参与者涌入并瓜分市场,加剧了行业内的竞争。除了通过革新技术和观念外,一些先进入在线旅游行业的企业意图通过并购活动增强实力、开拓市场,行业内的并购活动屡见不鲜。然而,并购活动并非简单之事,可能引发很多风险,其中财务风险最为突出,贯穿始终。因此,并购活动中财务风险的防范工作对提高并购成功率至关重要。本文选取携程网并购去哪儿网为研究案例,采用文献研究法和案例分析法分析其对并购中财务风险的控制及取得效果。首先,总结国内外的相关研究,明确了企业并购、财务风险及控制的相关概念。然后,简要介绍了并购案例所处的在线旅游业的行业状况,并结合PSET分析法对行业并购的宏观环境进行分析。在梳理了案例并购动因和过程之后,详细分析其在并购过程中存在的财务风险,包括:估值、融资与支付、股权稀释和整合风险。在此基础上,着重分析了携程网为防范并购中财务风险采取的措施,分析发现携程网通过尽职调查和完善估值的流程和方法来应对并购前的估值风险;通过股权置换、发行可转换债券和制定反收购计划来防范并购中的融资和支付风险、股权稀释风险;通过成立整合委员会、调整经营策略、加强在人力资源、财务机制和双方文化上的整合工作来应对并购后的整合风险。借助这些财务风险防控措施,携程网在信息获取、估值、资本结构、现金流量、协同效应等方面都取得了一定的风险控制效果。最后,论文提出了一些有助于旅游行业防控并购中财务风险的建议,希望能为其他在线旅游企业提供借鉴和参考。