我国的资本市场是由主板、中小板和创业板组成的多层次市场体系(场内市场),中小板成立于2004年,当年有38家公司在该板块上市,历经十年时间的发展,目前中小板上市公司的数量已经达到了700多家,而主板市场上上市公司的数量只有500左右。中小板以惊人的速度发展,其股利分配政策也显示出自己的特征。自成立以来,中小板就连年实施“高送转、高派现”的股利政策,也得到了众多投资者的资金支持。股利分配作为公司的三大财务决策之一,在我国的主板市场中一直未演绎好自己的角色,没有充分发挥作用,自2007年以后有所改善。但在中小板市场中,股利分配却备受重视。本文以此为切入点,对中小板上市公司的股利分配问题进行研究。本文的研究思路:首先,本文以小板公司股利分配问题为研究对象,通过回顾总结了国内外有关股利分配政策已有的实证研究成果,选取2009年至2013年在深市中小板上市的公司的股利分配数据,分析归纳了中小板上市公司股利分配现状及特点,并将中小板上市公司和主板上市公司的股利分配情况进行对比,并对其影响因素进行定性定量分析;最后,选取截止2009年年底在中小板上市的公司,并对这些公司2009年至2013年的股利分配情况和有关财务数据的变化情况进行追踪分析,根据已有的研究成果提出相关研究假设,分别对现金股利和股票股利构建回归模型,借助SPSS17.0统计软件进行实证研究,根据得出的研究结论并提出相关建议。本文研究结果发现影响现金股利发放的因素有很多,包括盈利能力、偿债能力、现金充裕程度、积累能力和股票股利,并且除了积累能力与现金股利呈负相关关系之外,其余都与现金股利正相关;影响股票股利的因素有现金股利和公司规模,二者都对股票股利有积极影响。在本研究中,中小板上市公司的现金股利和股票股利之间不存在替代关系而是正向关系,说明中小板公司发放现金股利的同时也偏好发放股票股利,这是对已有研究的突破。