地方政府债券，是地方政府以未来的财政收入作为担保发行的债券。为了应对金融危机的不利影响，中国中央政府于2009年3月，决定代理发行2000亿地方政府债券，并于2011年10月批准上海、浙江、广东、深圳四省市开展自行发债试点工作，标志着我国地方政府债券规范化发展正是拉开序幕。本文以地方政府债券作为研究对象，主要目的在于探索出适合中国地方政府债券的风险评估方法。文章分为五个部分：第一章是对研究背景以及债券、地方政府债券相关概念和定义的整理，阐述地方政府的相关特性。第二章是对地方政府债券国际发展历史的回顾。主要介绍了联邦制国家代表美国和单一制国家代表日本的地方政府债券的发展情况。并通过它们的比较，对中国地方政府债券的发展形成一些指导和建议。第三章是对我国地方政府债务的历史和现状的回顾，尤其是对地方政府债券信用风险的产生有着重要意义的情况进行说明和分析。阐述我国发行地方政府债券的必要性和重要意义。第四章介绍了国际上对地方政府债券风险的研究成果。包括定性分析工具和四种主流的风险度量模型，以及他们优劣的比较。第五章是在第四章的基础上，选定KMV模型作为基础，构建我国地方政府债券风险分析的模型和方法，并对未来继续研究方向进行探讨。