【摘 要】
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科技创新是引领经济发展的重要驱动力,我国在世界科技创新角逐中逐渐从“跟跑”迈向“领跑”。我国高度重视各领域研发活动,企业是研发业务的重要主体,因此如何推动企业加大研发投入力度成为我国突破科技发展瓶颈的关键一环。目前,学术界大多从企业内部角度来研究对研发投入水平的影响,对分析师关注度这类外部因素研究较少。国内外学者的研究表明,分析师对企业的关注程度会影响企业投资决策,研发业务作为企业投资决策的重要部
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科技创新是引领经济发展的重要驱动力,我国在世界科技创新角逐中逐渐从“跟跑”迈向“领跑”。我国高度重视各领域研发活动,企业是研发业务的重要主体,因此如何推动企业加大研发投入力度成为我国突破科技发展瓶颈的关键一环。目前,学术界大多从企业内部角度来研究对研发投入水平的影响,对分析师关注度这类外部因素研究较少。国内外学者的研究表明,分析师对企业的关注程度会影响企业投资决策,研发业务作为企业投资决策的重要部分,也很有可能会受到分析师关注程度的影响,因此,本文将对分析师关注和研发投入二者的关系进行研究。经济全球化和市场全球化加剧了市场竞争,企业制定经营发展战略的根本目的是为了在激烈的市场竞争中胜出。因此本文引入市场竞争这一企业外部重要影响因素,研究市场竞争对企业研发业务的影响以及会如何影响分析师关注与企业研发投入之间的关系。本文选取2015-2019年的A股上市公司数据为研究样本,基于信息不对称理论、委托代理理论和理性人假等进行实证检验。研究结果发现:（1）分析师关注度与企业研发投入正相关;（2）市场竞争与企业研发投入正相关;（3）市场竞争影响分析师关注与企业研发投入之间的关系,市场竞争越激烈,分析师关注对企业研发投入的正相关关系会更显著。本文将分析师关注、市场竞争与企业研发投入放在同一个框架内进行研究,讨论分析师关注和市场竞争各自对企业研发投入的影响,进一步考察市场竞争强度对分析师的关注行为与企业研发投入水平二者关系的影响,丰富了企业研发投入的相关研究,为推动企业加大研发业务投入力度提供支持。
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