在研究如何解释经济总量波动的过程中我们发现有时经济总量的巨大波动，竟是由某些经济变量微小的冲击所引起，这引起了许多学者的困惑。然而，在解释经济周期的传统理论中，MM定理和RBC理论的解释作用不强。因此，金融加速器理论受到越来越多的关注。于是，Bernanke等人在Fisher债务—通缩理论的基础上提出金融加速器的概念。所谓金融加速器，就是由于金融市场信息不对称的缺陷，原始的经济冲击会通过金融市场被放大，加剧经济周期的波动。金融随着全球经济化进程的加快，我国金融市场不断发展，经济波动也越来越频繁。金融加速器机制产生作用的前提是信贷市场存在信息不对称问题，企业进行借贷活动必须承担代理成本，也就是面临外部融资溢价。企业的资产负债表状况影响企业的可获得贷款额。企业外部融资溢价具有逆周期性，而企业的净值具有顺周期性，两者相互叠加就产生了一个加速的作用。金融加速器作用呈现非对称性的特征，主要表现为：在衰退时期，金融加速器效应更为明显；规模大的企业，金融加速器效应更明显；固定汇率制度下金融加速器作用更强烈；不同冲击下的金融加速器作用大小不同。本文以TVAR模型为基础，选取了经济增长率，通货膨胀率，货币供应量M2，财政支出和金融机构贷款额五个变量来检验金融加速器在不同经济周期阶段的效应大小以及不同冲击变量下金融加速器效应的强弱。其中货币供应量M2代表货币政策冲击；经济增长率一方面作为因变量反映整个宏观经济状态，另一方面作为系统内的生产率冲击；通货膨胀率表示价格冲击；政府支出增长率则代表了需求冲击；金融机构贷款总额增长率则刻画了信贷市场变化的状态，同时作为门限变量。本文采用2000年1月至2011年12月的宏观经济数据，对各变量季节调整后，取一阶差分形式进入模型。在对数据进行平稳性检验以后，本文计算出了门限值，并检验了所采用的两区制门限向量自回归模型的非线性。通过采用广义脉冲效应函数的分析方法，本文最终得出结论认为金融加速器效应存在明显的非对称性。与信贷扩张时期相比，金融加速器效应使得信贷收缩时期的经济波动更为剧烈。本文还认为信贷冲击对于信贷市场状态的变化产生的作用是最为显著的。其次对信贷市场状态变化产生作用较强的是货币冲击。最后是价格冲击，财政冲击和实际冲击。其中，货币冲击的影响是最为持久的。最后，本文根据相应的实证分析结果给出了相应的政策建议。