人口老龄化已成为21世纪全球面临的挑战,作为世界上人口最多的国家,妥善解决好我国的养老事宜,将是中国对全球人口老龄化问题做出的巨大贡献。在基本养老保险基本实现全面覆盖、基本养老保险财务压力日益加剧的今天,基本养老保险在保障老年人基本生活水平方面已面临巨大挑战,保障老年人生活水平更是无从谈起,所以,促进作为养老保障体系第二支柱的企业年金的发展显得尤为必要。鉴于此,本文在我国现行企业年金制度和纳税递延政策背景下,基于我国经济现实,通过建立一般均衡两期世代交叠模型,从企业年金纳税递延对宏观经济和个人福利的影响这一角度,研究了企业年金纳税递延的经济效应。即在不同的经济情形和经济假设下,通过对企业年金纳税递延前后的经济体分别建立模型,研究企业年金纳税递延对诸如资本存量、产出、利率、工资、消费和储蓄等经济变量的影响。旨在通过理论推导和数值模拟进行深入量化分析,进而为政策制定提供参考借鉴。全文共七章,主要内容如下:第一章是绪论。本章首先介绍了本文的研究背景和研究意义,在对国内外研究文献进行梳理的基础上,给出了本文的研究思路和研究方法以及主要研究内容,最后总结了本文的主要贡献以及不足之处。第二章建立基本一般均衡模型。本章首先对本文涉及的主要概念和基本经济假设做了阐述和说明,然后就基本经济体建立了无纳税递延模型和纳税递延模型,并分别求得经济系统达到一般均衡时的稳态解。通过数值模拟的方法比较了企业年金纳税递延前后各经济变量稳态值的变化。研究表明,企业年金纳税递延能够提高资本存量、增加产出,降低利率的同时提高工资,增加储蓄的同时提高两期消费,改善个人福利水平。个人缴费率、企业缴费率以及工作期税率的变化并不改变企业年金纳税递延对各经济变量的影响方向,随着缴费率和工作期税率的提高,纳税递延提高(或降低)各经济变量的幅度增大。但是,个人缴费率、企业缴费率和工作期税率对企业年金纳税递延经济效应的影响程度并不相同。此外,工作期税率越高,企业年金纳税递延的经济效应越显著,并不代表高税率对经济有正面刺激作用。恰恰相反,工作期税率提高将导致资本存量降低、产出下降,利率上涨的同时工资降低、两期消费与效用水平同时下降,纳税递延仅仅只是减轻了工作期税率提高对经济的负面作用,高工作期税率并无益于经济增长和社会福利改善。第三章分析纳入基本养老的企业年金纳税递延的经济效应。本章首先简述了我国基本养老的发展现状和研究情况,然后将基本养老纳入到本文第二章的两期世代交叠模型,分析基本养老的个人缴费率和企业缴费率对企业年金纳税递延经济效应的影响。研究结果表明,纳入基本养老的一般均衡框架下,企业年金纳税递延同样能够提高资本存量、增加产出,降低利率同时提高工资水平,增加储蓄同时提高两期消费。基本养老个人缴费率和企业缴费率变化不改变企业年金纳税递延对各经济变量的影响方向,并且,不同基本养老保险个人缴费率下,企业年金纳税递延提高(或降低)各经济变量的幅度几乎完全一致。换言之,基本养老保险并不影响企业年金纳税递延的经济效应,这为下文从不同的角度分析企业年金纳税递延的经济效应奠定了理论基础,即在不影响分析结果的情况下可以采用本文第二章模型,在此基础上对模型进行修改和调整。此外,我们还研究发现提高基本养老保险企业缴费率对促进经济增长改善社会福利毫无裨益。第四章探讨企业年金纳税递延对不同收入家庭的影响。在现行大一统的企业年金纳税递延政策下,本章根据收入不同将家庭分为较低收入、中等收入和较高收入三类,研究了企业年金纳税递延对不同收入个人的影响。研究发现,不论家庭收入如何,企业年金纳税递延都能够提高其个人的工资、储蓄、工作期消费。随着企业年金个人缴费率或企业缴费率提高,纳税递延使个人收入、储蓄、工作期消费提高的幅度越大。但是,不同收入家庭的个人享受的企业年金纳税递延收益并不相同。实行企业年金纳税递延以后,高收入家庭的个人工资和工作期消费增长率远高于较低收入个人。中等收入家庭和较高收入家庭的个人退休期消费均有不同程度的增加,较低收入家庭个人纳税递延以后的退休期消费反而下降,个人或企业缴费越高退休期消费下降的幅度越大。综合来看,纳税递延使较高收入家庭的效用改进程度远高于较低收入家庭。对于企业年金纳税递延政策而言,如此这般的制度设计在一定程度上有失公平。忽略家庭收入之间的差异,采取大一统的人人平等的纳税递延政策,无异于对高收入人群锦上添花,却无法对低收入人群雪中送炭,税收作为二次分配的工具,反而没能起到调节收入的目的,这与政策制定的初衷是背道而驰的。第五章是财政预算平衡与企业年金纳税递延。本章首先介绍了有关财政收支的概念,以及弥补企业年金纳税递延导致的当期财政收入减少的方式。通过简单的模型推导证明通过发行债券的方式为增加的财政支出买单不能持续。故本章研究了在削减政府购买和提高工作期税率两种财政预算平衡方式下,企业年金纳税递延的经济效应有何异同。研究表明,在两种财政预算平衡方式下,纳税递延都能够增加资本存量、提高产出、降低利率的同时提高工资水平、提高工作期消费的同时增加储蓄。但是,如果政府采取削减购买的财政预算平衡方式,企业年金纳税递延提高或降低上述各经济变量的幅度远大于其在提高工作期税率的财政预算平衡方式下提高或降低各经济变量的幅度。此外,如果政府削减购买以维持预算平衡,相较于纳税递延前个人的退休期消费略有增加;倘若政府提高工作期税率来维持财政预算平衡,企业年金纳税递延后个人的退休期消费反而比纳税递延前的消费水平降低。第六章是遗产动机、遗产税与企业年金纳税递延。在允许企业年金作为遗产留给下一代的前提下,我们将遗产动机、遗产税引入本文第二章的一般均衡两期世代交叠模型,即假定个人将其企业年金账户资产最为遗产留给下一代。研究了是否征收遗产税、遗产税税率高低如何影响企业年金纳税递延的经济效应。研究发现,免征遗产税的情况下,企业年金纳税递延能够提高资本存量增加产出、降低利率并提高工资、提高储蓄的同时增加两期消费,大幅改善个人福利水平。若征收遗产税,小额遗产税削弱了企业年金纳税递延对经济的正面刺激作用;当遗产税税率高到一定的程度时,在本文的分析中比如6%,企业年金纳税递延同样能够提高资本存量增加产出、降低利率并提高工资、同时增加储蓄,只是影响的程度减小,但是,纳税递延反而降低了工作期消费和退休期消费,使个人福利恶化。所以,考虑遗产动机的情况下,要实现企业年金纳税递延对经济增长以及福利改进的正面激励作用,必须保证遗产税税率低于一定的标准。第七章:主要研究结论和未来工作展望。