并购是企业实现发展战略的主要方式之一,致使并购的相关活动在我国频繁出现。并购活动能够为企业带来资源合理配置、实现规模经济等积极作用,但如何衡量其为企业带来的价值大小,并购绩效的研究则显得非常重要。因此,本文将并购动因与并购绩效相结合,采取案例研究的方式,对乳制品行业的两家公司,科迪乳业与巨尔乳业之间的收购活动进行分析,运用并购绩效评价方法,分析此次并购是否增加了科迪乳业的企业价值,是否产生了协同效应,为其他企业的并购活动提供实际参考价值。2014年起,政府出台了多项政策,鼓励乳制品行业进行并购重组,以优化资源配置,提高行业集中度。2015年12月,科迪乳业收购巨尔乳业。本文首先通过SWOT分析,发现并购方科迪乳业存在的问题,运用并购动因相关理论,结合实际情况,总结分析出科迪乳业的具体并购动因。其次,通过构建并购绩效评价体系,对科迪乳业并购绩效从财务绩效和非财务绩效两个方面进行分析。在财务绩效方面,本文运用财务指标法将相关财务指标与同行业进行对比,分析发现科迪乳业在并购后的收入获得了迅速的增长,盈利能力与发展能力改善,经营效率提升较为显著,基本实现了协同效应。虽然并购后短期偿债能力仍较弱,需加强财务整合防范财务风险,但此次并购仍是相对成功的。