近年来,中国电子商务的蓬勃崛起,网络交易支付规模迅速扩大,2013年中国网络购物用户规模达3.02亿,其中使用网上支付用户规模达到2.6亿,增长率为17.9%。网络经济时代的到来,支付功能得到了拓展,电子商务作为新型商业模式迅猛发展的同时,第三方支付平台作为电子商务的中间桥梁,不仅有效地解决了电子商务资金流问题,而且具有信用保障、大数据沉淀等新型功能,在电子商务发展中发挥了关键性的作用。与线下交易相比,安全支付和网络诚信成为电子商务面临的重要问题,第三方支付平台为网络交易提供信用保障,在买方确认收到商品前提供第三方担保。第三方支付平台作为电子商务不可或缺的中间信用环节,其交易规模和交易方式得到进一步的扩大和完善。同时,网络交易的资金流、物流、信息流都在第三方支付汇集沉淀,支付平台已不再只是资金流的通道,它实时的记录了具体的数据流,例如包括商品的价格和数量,买卖的时间,买卖双方的地址等详细的订单信息。大数据为用户需求的有效挖掘和业务模式的创新,提供了可靠的依据。越来越多的电子商务运营商自建支付平台实现交易与支付服务的一体化,截至2013年7月,中国人民银行已经发放了277个第三方支付牌照。然而自行开发第三方支付平台需要投入巨大的固定成本,同时基于第三方支付平台网络外部性的特征的第三方支付市场表现出赢者通吃的特点,第三方支付平台的集中度较高,导致第三方支付平台垄断性较高,降低了市场的有效竞争。中国第三方支付规模前3的支付占比近几年逐渐增高趋势,2013年达到79.61%,占第三方支付平台市场规模的大半江山,特别是支付宝,从2007年到2013年的市场份额稳居首位。第三方支付的量的不断扩张与规模经济导向的集中化之间产生了矛盾。因此,探讨电子商务运营商是否有交易与支付服务一体化倾向,政府是否可以不断发放支付牌照,并且分析交易与支付服务一体化后带来的社会问题,制定相应的政策规制完善的信用体系和提高市场竞争力的同时减少资源浪费具有重要的理论和现实意义。本文具体分为四个部分来分析交易与支付服务一体化经济效应及政策规制。首先,基于Armstrong (2006)双边市场理论数量模型,结合第三方支付平台特征,将交叉网络外部性强度引入双边市场定价模型,通过比较分析来探讨交易与支付服务分离和一体化对第三方支付平台定价行为和电子商务运营商利润的影响。为简化计算,假设研究对象为只提供自营业务的电子商务运营商和第三方支付平台,研究交易与支付服务一体化倾向、定价策略以及一体化的经济效应。结果得出第三方支付平台纵向一体化和第三方纵向分离定价策略一致,在第三方支付平台竞争并且买方部分多归属的情况下,通过交叉定价的方式补贴买家的这种交叉定价策略来实现利润最大化。纵向一体化电子商务运营商获得的利润大于纵向分离电子商务运营商获得的利润,因此电子商务运营商有对第三方支付纵向一体化的倾向。其次,区别与传统市场面对面的交易,网络经济时代交易买卖双方在交易前信息不对称,卖方可能利用这种信息不对称给买方带来一定的损失,造成网络市场交易的逆向选择问题,降低了市场交易的效率。而交易与支付服务一体化提高了电子商务的商业信用,改善了电子商务交易环境,促进电子商务的良性发展,在一定程度上缓解了逆向选择问题。相对于电子商务交易与支付分离,交易与支付服务一体化更加能约束卖方,促使卖方诚信交易。再次,主要分析第三方支付量的扩张与规模经济导向的集中化之间的矛盾,并且理论上进行解释。对于双边平台,由于平台具有网络外部性,平台两边的用户效用取决于其用户的数量和规模,平台呈现规模经济效应。从成本的角度来分析,平台搭建初期具有高固定成本,而之后具有低边际成本,随着平台双边用户规模扩大,平台平均成本也急剧下降,平台达到规模效应。同时,从第三方支付安全风险,信用风险和洗钱犯罪风险这三个方面来分析交易与支付服务一体化带来的社会问题。最后,一方面基于交易与支付服务一体化带来更大的利润而且在一定程度上缓解了网络交易逆向选择问题,电子商务运营商具有纵向一体化的趋势,然而第三方支付平台具有网络外部性的特征导致第三方支付市场表现出赢者通吃的特点。过多的电子商务运营商加入市场将会降低市场的有效竞争。另一方面,交易与支付服务的一体化也将带来一系列的社会问题。因此,从第三方支付准入机制、鼓励第三方支付互联网技术创新和第三方支付平台机构的合作,同时向第三方支付开发相应的公共数据资源以及准入监管和动态监管并行这四个方面来给出监管建议本文的创新点分为以下三点：首先,大部分研究者主要从纯粹的单平台或者纯粹的多平台的假设来对双边市场理论进行扩展研究双边市场定价行为和平台用户效用。在现实中,买方用户可能同时使用多个第三方支付平台。而对于卖方来说,在其纵向分离经营模式,部分电子商务平台也可能同时选择多个第三方支付平台进行交易。在纵向一体化时,电子商务交易平台则更趋向于只选择一个第三方支付平台。其次,本文从电子商务运营商的角度出发,基于Armstrong(2006)建立的双边市场理论,结合第三方支付平台特征,将交叉网络外部性强度引入双边市场定价模型,分析交易与支付服务一体化的倾向,以及对第三方支付平台定价行为以及利润的影响。通过比较分析来探讨不同的纵向经营模式对第三方支付平台定价行为和第三方支付平台利润的影响。最后,在分析交易与支付服务一体化带来的经济效应的同时,探讨了交易与支付服务一体化与网络交易逆向选择问题。