随着经济的发展和消费观念的转变,一些传统产业逐渐不能满足需求,他们需要创新商业模式或产品,以寻求新的经济增长点,谋求高质量的发展。这就要求企业要适应宏观环境变化,结合自身情况,进行业务优化和战略转型,否则就会被市场淘汰。这对于企业来说,既是机遇也是挑战,如果转型成功,企业可以获得新的利润增长点,提升市场地位;如果转型失败,企业就面临着巨大的危机。在这种情况下,如果不能恰当地应对风险,降低损失,就有可能陷入严重的财务困境,同时导致与其相关的企业受到波及并陷入不同程度的财务困境,进而影响一个区域资本市场的发展。本文分为四个章节,第一章主要介绍了众多学者在相关领域的研究成果,加深了对于目前学术界研究现状的理解,提高研究结果的科学性。第二章为美都能源概况,本章节依次介绍了公司的经营业务、控制权以及内部控制现状,交代公司基本情况;其次,根据公司2012-2019年的财务数据,发现公司存在债务负担沉重、经营持续亏损以及现金流量枯竭的问题,进而采用Z计分模型来判定公司陷入财务困境,并分析模型中各个指标的变化情况。第三章为公司陷入财务困境的成因分析,从外部的宏观环境和公司自身因素分别进行分析,外部因素主要包括整体经济形势以及不同行业存在的风险。对于公司自身的因素,首先是公司盲目选择了非相关多元化战略且未考虑行业风险,并购公司无法完成业绩承诺,计提大量商誉减值准备,新旧业务均无法带来利润,盈利低且盈利质量无法得到保证;其次,公司治理机制没有发挥应有的作用,主要表现在管理层更换频繁、董事会和管理层职责交叉以及股权过于集中等方面;再次,从内部控制的各个方面分析了公司内部控制存在的问题;最后,以公司实施多元化战略以后的财务数据,也就是2013-2019的财务数据为基础,分析公司在财务活动中存在的问题。第四章是案例的启示,为可能陷入财务困境的其他同类型公司参考借鉴,主要包括合理制定公司发展战略、提升核心竞争力、优化公司治理结构和建立风险预警机制。本文的创新之处有以下几点:一是美都能源是一家非常典型的企业,由房地产业,先后扩张了石油业、互联网金融业、新能源电池行业,各个业务互不相关,频繁的扩张并购,消耗了公司上市以来积累的收益。目前大多数企业都面临着战略转型的问题,通过对案例公司的分析,希望可以对同类型的公司有所启示。二是本文进行财务活动的分析,将更加有助于了解公司在经营活动中是否采取了不恰当的措施,是否合理应对风险,找出其陷入财务困境的原因。