【摘 要】
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新三板市场自面向全国推广，成为全国性股份转让系统以来，在市场的热情欢迎和监管层的积极构建下，取得了高速的发展。随着未来我国资本市场建设进程的进一步推进，新三板在推动中小企业发展，完善投资资金配置等方面将发挥更大的作用。但是，当前新三板市场同样也暴露了一些严峻的问题阻碍着其进一步发展，而这之中最引人关注的就是市场流动性不足。流动性赋予股票二级市场活力，流动性不足则表现为市场交易不活跃，挂牌公司股票不
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新三板市场自面向全国推广，成为全国性股份转让系统以来，在市场的热情欢迎和监管层的积极构建下，取得了高速的发展。随着未来我国资本市场建设进程的进一步推进，新三板在推动中小企业发展，完善投资资金配置等方面将发挥更大的作用。但是，当前新三板市场同样也暴露了一些严峻的问题阻碍着其进一步发展，而这之中最引人关注的就是市场流动性不足。流动性赋予股票二级市场活力，流动性不足则表现为市场交易不活跃，挂牌公司股票不受追捧，也表现为股票价格会因为流动性与真实价值向背离，从而不利于挖掘企业价值。对流动性相关理论进行梳理，选择合适的实务操作指标，分析新三板市场的流动性，探究股票流动性与股票收益率之间的相关关系，从而确定新三板自身流动性情况对挂牌公司股票价格的影响，具有极为重要的现实意义。
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