我国制造业上市公司财务预警模型的实证研究

来源 :中国海洋大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:xiongmao_yang
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
经济全球化使世界形势产生了剧烈的变化,经济的迅猛发展在给企业带来前所未有机遇的同时也带来了巨大的挑战,然而与之相匹配的完善的全球经济管理体制尚未形成,企业经营中所面临的诸多不确定性日益增加。世界顶尖企业诸如安然、宝丽来、安达信等的轰然倒塌,美国次贷危机的全面爆发公司,遭遇财务危机甚至破产的案例层出不穷,面对竞争激烈的市场环境,各类公司都加强了对其自身财务状况稳定性的关注,越来越注重完善公司财务预警系统。基于我国实际情况,财政部企业司于2009年也曾提出“企业从自身实际出发,探索建立企业财务预警机制”、“注重发挥企业财务信息的预警作用,加强企业财务风险监测预警工作”等要求。一般而言,任何企业的财务危机恶化都会经历一个过程,因此,在我国建立一个完善的、敏感的制造业上市公司的财务预警模型,对财务危机尽早反映、将其消灭于萌芽之中,对一般投资者、政府和银行等国家金融机构、注册会计师、债权人及潜在的债权人、经营管理者等利益相关者来说,显得尤为重要。论文以我国制造业上市公司作为研究对象,将公司因财务状况异常而被特别处理(ST或*ST)作为企业陷入财务危机的标志,选取2011-2013年我国沪、深两市首次被ST的27家财务危机公司作为样本组,同时采用一一配对的方法逐年选择27家财务健康公司作为配对组;初步选定反映企业偿债能力(包括短期偿债能力和长期偿债能力)、盈利能力、股东获利能力、发展能力、营运能力和现金流量能力等六大方面的62个变量指标,并通过柯尔莫哥洛夫-米诺夫正态分布检验(K-S检验)、显著性检验(独立样本T检验和曼-惠特尼-威尔克森检验),筛选出显著性的变量指标,再对显著性的变量指标提取主成分以降低变量的个数和消除多重共线性;然后建立了ST前1-5年的Logistic回归模型并对其拟合和预测效果进行检验,ST前1-5年的预测能力分别为80%、94.4%、75.0%、59.1%、63.6%;最后论文指出了财务预警模型的功能和适用范围。利用中国海洋大学图书馆的资源,在论文写作前期大量搜集、鉴别和整理国内外文献,反复推敲选定该论文题目以及写作思路。接下来论文围绕如何对我国制造业上市公司进行提前财务预警的问题,对财务预警的研究对象(即财务危机)、样本选取、模型构建和模型的运用等要素进行综合系统地分析,从而找出解决的可行方案。对于国内外财务预警研究的现状综述,界定财务危机的内涵框架,财务预警的现有模型和财务预警模型在企业中的运用,论文采用了描述研究法。另外,通过实证研究方法,利用SPSS统计分析手段,建立了Logistic回归的财务预警模型,并对其预测能力进行检验。论文在我国制造业上市公司中,连续选取三年的样本数据,并在ST前1-5年逐年配对选择财务健康公司作为配对组;然后针对每个公司选取了62个财务指标,分别建立了ST前1-5年的Logistic回归模型;数据容量较大、信息量丰富。初步选定的变量指标包括六大方面的62个财务指标,先后对其剔除了异常值、正态分布检验、显著性检验(符合正态分布的用独立样本T检验、不符合正态分布的用曼-惠特尼-威尔柯克森检验)和主成分分析;变量指标全面、处理得当。论文分别建立了ST前1-5年的Logistic回归模型,从而能够提前、及时发现企业存在财务危机的可能性,起到一定预警的效果。
其他文献
晋城,一个山西的内陆城市,却因领导者的前瞻性眼光与实际行动,与我国经济、贸易、金融中心的上海市结下了不解之缘。今年8月初,由现任晋城市市长王清宪亲自拟定题目、晋城市
2014年6月10日,凯天环保盛装参展第十九届北京·埃森焊接与切割展览会,并展出了焊接烟尘、切割粉尘、打磨粉尘及油烟油雾治理等工业厂房内环境治理技术和产品。
自改革开放以来,浙江省经济总量不断攀升,能源供应已成为制约全省经济发展的主要矛盾之一。全省在用工业锅炉总量约4.6万台,其总体节能潜力巨大,推进在用工业锅炉的节能工作
本文对高速铁路、客运专线等基础工程建设进行了分析,并对高性能混凝土的技术要求、原材料和施工过程等进行了探讨。 This paper analyzes the construction of high-speed
目的比较低气腹压和标准气腹压腹腔镜胆囊切除术(LC)术后患者的恢复效果。方法随机将行LG的219例患者分为2组。低气腹压组111例术中维持腹压为7~8mmHg(1mmHg=0.133kPa),标准
山西省清徐县,有着四千多年的酿醋史,这让清徐成为当之无愧的"中国醋都"。在这里,七十多家食醋企业,龙腾虎跃;六十多个食醋品种,香飘各异。窥一斑而见全豹,中国醋业市场激战
近日,中信重工机械股份有限公司为德国孟克公司(MENCK)制造的水下液压打桩设备核心部件——重达271.42t的砧子,在18500t油压机上采用438t大钢锭进行锻造。该砧子直径为6.775m,属于多
将风险函数统计引入处理M/M/1/∞/∞/PS信息系统规划的优先级决策问题。利用一致最小风险函数评估行动空间中系统决策的损失期望,从而在设计大规模通信系统时降低损失风险。以
回 回 产卜爹仇贱回——回 日E回。”。回祖 一回“。回干 肉果幻中 N_。NH lP7-ewwe--一”$ MN。W;- __._——————》 砧叫]们羽 制作:陈恬’#陈川个美食 Back to yield
伴随着经济全球化的深入,我国制造业通过逐步实现跨国并购走向经济全球化.因此,跨国并购是我国制造业实现对外投资的主要方式。虽然我国目前的经济总量仅次于美国,但从权威机