目前,我国装备制造业产能过剩形势严峻,“走出去”的必要性和迫切性日益凸显。中亚五国自然资源丰富,正积极推进工业化进程和基础设施建设,同我国开展装备制造产业合作具有十分广阔的前景。同时,丝绸之路经济带建设为我国装备制造业“走出去”同中亚国家开展合作提供了良好的机遇。由此,本文以贸易、投资为两条主线,对中国与中亚五国开展装备制造产业合作进行分析,以期为切实加强中国与中亚五国的装备制造产业合作提供参考。本文从发展现状、贸易潜力测算、投资环境评估三个方面对中国与中亚五国开展装备制造产业合作进行了分析。贸易潜力测算部分,本文利用显示性比较优势指数和贸易互补性指数,通过构建扩展的贸易引力模型,利用Stata软件进行了实证分析。投资环境评估部分,本文采用因子分析法,通过构建装备制造产业投资环境指标体系,利用Stata软件进行实证分析。本文研究结果表明:中国与中亚五国双边装备制造业贸易额与中国GDP、进口国GDP、政府最终消费支出、贸易双方拥有共同边界以及同属上海经济合作组织成正比,与铁路线网密度成反比。目前,哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和乌兹别克斯坦属“贸易开拓型”,塔吉克斯坦属“贸易再造型”,土库曼斯坦属“潜力巨大型”。中亚五国装备制造产业投资环境呈“哈最好,土、乌较好,吉、塔最差”的空间梯度差异特征,且近年来总体呈现趋好态势。在此基础上,本文分别从政府、行业、企业三个层面上提出了相应的政策建议。